Chu Kỳ 4 Năm Của Thị Trường Crypto Đã Chết? Polygon: “Trò chơi đã thay đổi mãi mãi”
Chu kỳ 4 năm gắn liền với các đợt halving Bitcoin – quy luật từng được coi là kim chỉ nam của nhà đầu tư crypto – có thể đã không còn đúng trong giai đoạn hiện tại, theo nhận định của đồng sáng lập Polygon, Sandeep Nailwal.
Trả lời trong chương trình Chain Reaction của Cointelegraph, ông Nailwal cho biết: thị trường crypto đang trở nên chuyên nghiệp và trưởng thành hơn, đặc biệt khi các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu tham gia mạnh mẽ.
— Cointelegraph (@Cointelegraph) March 28, 2025
Điều này khiến các đợt điều chỉnh 90% như các chu kỳ trước sẽ dần trở nên hiếm gặp.
“Tôi nghĩ mức giảm 30-40% thay vì 90% sẽ là tiêu chuẩn mới, nhờ sự chuyên nghiệp của dòng vốn lớn,” ông nói.
Tuy nhiên, ông cũng thừa nhận Bitcoin halving vẫn còn ảnh hưởng nhất định, nhưng sẽ không tạo ra sóng tăng dữ dội như trước.
Một yếu tố nữa đang khiến chu kỳ 4 năm suy yếu chính là các chính sách thân thiện crypto từ chính quyền Trump.
Đặc biệt, sắc lệnh lập quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược của Mỹ và làn sóng phê duyệt các quỹ ETF crypto đã giúp duy trì giá trị tài sản số, hạn chế những cú sụp đổ sâu.
Các ETF (quỹ giao dịch hoán đổi) tuy giúp thị trường đón nhận dòng tiền mới, nhưng lại khiến dòng vốn bị “kẹt” trong các sản phẩm tài chính truyền thống, hạn chế sự luân chuyển sang các tài sản khác như các altcoin nhỏ.
Bên cạnh đó, lãi suất cao, rủi ro địa chính trị và áp lực vĩ mô cũng khiến thị trường crypto không còn đi đúng nhịp như những gì các nhà đầu tư từng quen thuộc.
Dù vậy, Nailwal tin rằng khi môi trường lãi suất dịu lại, tiền từ các quỹ lớn sẽ tiếp tục đổ vào, tạo tiền đề cho chu kỳ tăng trưởng mới, nhưng theo một cách “bớt hoang dại” hơn so với quá khứ.
