S&P Global Ratings đã ra mắt khung đánh giá rủi ro theo tiêu chuẩn AAA cho các dịch vụ cho vay tiền điện tử khi lượng tiền gửi vào các sản phẩm cho vay trên chuỗi đạt mức kỷ lục 10 tỷ đô la. Thị trường này đã tăng trưởng gần gấp bảy lần, từ 1,5 tỷ đô la trong hai năm qua.
Trong khi đó, khuôn khổ mới này nhằm mục đích giúp các nhà đầu tư so sánh rủi ro tốt hơn giữa các sản phẩm cho vay đang phát triển này.
S&P Global mang đến giải pháp đánh giá rủi ro cho DeFi
Vào ngày 5 tháng 10 năm 2026, S&P Global đã ra mắt công cụ Đánh giá Rủi ro Kho tiền (Vault Risk Assessment – VRA) mới nhằm giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về rủi ro mất tiền khi cho vay tài sản kỹ thuật số qua các kho tiền này.
VRA chấm điểm cho mỗi két sắt dựa trên mức độ rủi ro của nó. AAA(v) là điểm cao nhất và có nghĩa là két sắt đó có rủi ro mất tiền thấp nhất. Điểm thấp hơn cho thấy rủi ro cao hơn.
S&P cho biết các kho tài sản kỹ thuật số có thể hoạt động giống như các quỹ đầu tư trái phiếu được quản lý. Chiến lược của chúng có thể được vận hành tự động thông qua hợp đồng thông minh hoặc được quản lý bởi các chuyên gia con người.
Chủ tịch của S&P Global Ratings, Yann Le Pallec, cho biết các đánh giá rủi ro độc lập ngày càng trở nên quan trọng hơn khi tài sản kỹ thuật số được sử dụng rộng rãi hơn trong lĩnh vực tài chính truyền thống.
“Khi các tài sản kỹ thuật số tiếp tục được thể chế hóa, nhu cầu về các đánh giá rủi ro độc lập, kết nối giữa tài chính truyền thống và đổi mới phi tập trung, trở nên vô cùng quan trọng.”
Sáu rủi ro sẽ quyết định điểm VRA
Để tính điểm, S&P xem xét sáu lĩnh vực chính bao gồm chất lượng tín dụng danh mục đầu tư, sự mất cân bằng thanh khoản, rủi ro người quản lý, rủi ro blockchain, rủi ro giao thức, và bảo mật và quản trị kho lưu trữ.
Các yếu tố này được kết hợp để gán điểm bằng chữ cái. AAA(v) thể hiện rủi ro tương đối thấp nhất về việc nhà đầu tư mất tiền, trong khi điểm thấp hơn cho thấy rủi ro cao hơn.
S&P cho biết họ sẽ công bố các đánh giá rủi ro riêng lẻ cho từng kho tiền trong các thông báo tiếp theo.
James Wiemken, giám đốc điều hành kiêm người đứng đầu Global Ratings Service, cho biết rằng “VRA lấp đầy khoảng trống quan trọng này”, đề cập đến thị trường DeFi phức tạp và sự khác biệt trong cách các dự án công bố thông tin.
Số lượng kho cho vay tiền điện tử tăng gần 7 lần
Khung pháp lý mới được đưa ra trong bối cảnh thị trường đã mở rộng mạnh mẽ. Tiền gửi vào các kho cho vay trên chuỗi đã tăng từ 1,5 tỷ đô la vào tháng 9 năm 2024 lên 10 tỷ đô la, representing mức tăng trưởng gần bảy lần trong hai năm.
Các kho tiền này, bao gồm cả các sản phẩm được xây dựng bằng các giao thức như Morpho và Euler, cho phép người dùng góp vốn vào các chiến lược cho vay tự động.
