PUMP: Dự án thu lời khủng nhưng vẫn bị thị trường ngó lơ
Thu phí top 20 toàn cầu nhưng giá vẫn dưới ICO
Dù đang giao dịch ở mức thấp hơn 20% so với giá ICO (khoảng $0.0036), PUMP lại gây ấn tượng mạnh ở khía cạnh doanh thu.
Tuần qua, dự án tạo ra tới 10,2 triệu USD phí giao dịch, đưa nó lọt top 20 toàn cầu về doanh thu từ phí trong lĩnh vực crypto.
Phần lớn nguồn thu đến từ PumpSwap – sàn DEX riêng của dự án, nơi 50% doanh thu phí đến từ hoạt động swap và 25% trong số đó được dùng để mua lại token PUMP.
$PUMP trades below its ICO price, at $3.6B.
Weekly generated fees are also trending down, yet remain at a respectable $10.2M.
Pump smartly launched their DEX, which generates about 50% of all fees.
From the total 0.3% swap fee, 0.05% goes to the team and 25% of that for $PUMP… pic.twitter.com/0ALKEuF7sb
— Ignas | DeFi (@DefiIgnas) July 22, 2025
Định giá cao nhưng vẫn bị nhà đầu tư dè chừng
Dù đang có doanh thu mạnh và cấu trúc chia phí minh bạch (0,3% mỗi giao dịch chia cho LPs, đội ngũ và người sáng tạo), PUMP lại gặp khó ở khâu phân phối token.
18% nguồn cung được bán cho nhà đầu tư vòng private và được mở khóa toàn bộ ngay từ ngày đầu, dẫn đến làn sóng xả hàng mạnh mẽ sau ICO.
Điều này khiến giá token không phản ánh đúng tiềm năng doanh thu, dù fully diluted valuation (FDV) của dự án lên tới 3,6 tỷ USD, gần gấp ba lần vốn hóa thị trường lưu hành thực tế.
Thiếu câu chuyện cộng đồng, khó đua với đối thủ BONK
Trái ngược với PUMP, đối thủ BONK chọn cách phân bổ token thiên về cộng đồng, giúp tạo ra hình ảnh “thân thiện với trader nhỏ lẻ” và thu hút lực mua tự nhiên.
Dù doanh thu từ phí thấp hơn, BONK vẫn đạt vốn hóa 2,93 tỷ USD nhờ vào niềm tin và hiệu ứng cộng đồng mạnh mẽ.
“PUMP tạo ra doanh thu thật, nhưng lại thiếu ‘nhiên liệu’ từ cộng đồng. Nếu không thu hẹp khoảng cách giữa dòng tiền và cảm nhận thị trường, dự án có thể sẽ tiếp tục bị tụt lại so với BONK,” chuyên gia Ignas nhận định.
Bán tháo hàng loạt ảnh hưởng đến PUMP, giá đã giảm dưới giá ICO?
