Tether, đơn vị phát hành stablecoin USDT lớn nhất thị trường, có thể buộc phải bán một số Bitcoin nắm giữ để tuân thủ các quy định mới của Hoa Kỳ, theo các nhà phân tích của JPMorgan cho biết.
Hoa Kỳ đã đề xuất hai luật, Đạo luật STABLE và Đạo luật GENIUS để thiết lập các quy tắc chặt chẽ hơn cho các đơn vị phát hành stablecoin. Các luật này sẽ yêu cầu stablecoin phải có lượng dự trữ được hỗ trợ hoàn toàn bằng các tài sản thanh khoản như Kho bạc Hoa Kỳ.
Theo báo cáo mới nhất của JPMorgan cho biết đang có nhiều lo ngại về việc Tether tuân thủ các dự luật mới này. Đạo luật STABLE cho phép giám sát cấp tiểu bang và thực thi các quy tắc dự trữ chặt chẽ hơn, trong khi Đạo luật GENIUS yêu cầu giám sát liên bang đối với các tổ chức phát hành stablecoin lớn như Tether nhưng cung cấp nhiều sự linh hoạt hơn trong tài sản dự trữ.
Theo Đạo luật STABLE của Hạ viện, chỉ có 66% dự trữ của Tether đáp ứng tiêu chí tuân thủ, trong khi Đạo luật GENIUS của Thượng viện đặt ra mức cao hơn một chút là 83%.
Tỷ lệ tuân thủ giảm này cho thấy khả năng đáp ứng các yêu cầu này của Tether đã yếu đi kể từ giữa năm 2024 do nguồn cung stablecoin tăng nhanh.
Nếu bất kỳ dự luật nào trở thành luật, báo cáo của JPMorgan lưu ý rằng Tether sẽ cần phải tái cấu trúc dự trữ của mình, chuyển sang các tài sản thanh khoản hơn như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.
Tether đã phải đối mặt với các rào cản về mặt pháp lý ở châu Âu, nơi các quy tắc của Thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) yêu cầu các đơn vị phát hành stablecoin phải nắm giữ 60% dự trữ tại các ngân hàng có trụ sở tại EU.
Trong khi điều này dẫn đến việc hủy niêm yết trên một số sàn giao dịch châu Âu, tác động đã được làm dịu đi do thị phần hạn chế của Tether trong khu vực. Tuy nhiên, Hoa Kỳ đặt ra thách thức lớn hơn do vị thế thống lĩnh của Tether trên thị trường tiền điện tử.
Với việc các nhà lập pháp Hoa Kỳ thúc đẩy tính minh bạch hơn và kiểm toán dự trữ thường xuyên, Tether có thể phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn. Nhu cầu về dự trữ chất lượng cao và thanh khoản có thể gây áp lực lên sự hiện diện thống trị trên thị trường của Tether.
Liệu Tether có bán Bitcoin không?
Theo Bitbo, Tether hiện nắm giữ khoảng 83.758 Bitcoin trị giá hơn 8 tỷ USD. Năm 2023, Tether đã công bố kế hoạch phân bổ 15% lợi nhuận hàng quý của mình cho các giao dịch mua Bitcoin.
Bất chấp tình hình tài chính vững mạnh, với báo cáo lợi nhuận là 13 tỷ USD vào năm 2024 và dự trữ vượt quá 7 tỷ USD, những thay đổi về quy định có thể buộc công ty phải thanh lý một phần lượng Bitcoin nắm giữ.
Nếu các quy định của Hoa Kỳ yêu cầu tính thanh khoản cao hơn trong dự trữ, Tether có thể không còn lựa chọn nào khác ngoài việc điều chỉnh phân bổ tài sản, có khả năng tác động đến thị trường tiền điện tử nói chung.
Xem thêm: Các nhà phân tích cảnh báo về một đợt điều chỉnh lớn sắp xảy ra
