Sự kết hợp giữa sự tò mò và sự thận trọng đã thể hiện quan điểm của Ấn Độ về tiền điện tử. Mặc dù thị trường Ấn Độ là một trong những thị trường nhiệt tình nhất với tiền kỹ thuật số, nhưng cách tiếp cận quản lý của chính phủ không phải lúc nào cũng phù hợp với mối quan tâm này.
Trong một diễn biến gần đây , Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ [SEBI] đã đề xuất rằng nhiều cơ quan quản lý nên giám sát thị trường tiền điện tử. Khuyến nghị này đánh dấu một sự khởi đầu đáng kể so với lập trường thận trọng hơn của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ [RBI], nêu bật một sự thay đổi tiềm năng trong bối cảnh pháp lý đối với tiền điện tử ở Ấn Độ.
Lập trường tiến bộ của SEBI
Các khuyến nghị của SEBI, như được tiết lộ trong các tài liệu, là dấu hiệu mạnh mẽ nhất cho đến nay. Họ gợi ý rằng một số nhà chức trách Ấn Độ cởi mở với ý tưởng về việc tài sản ảo tư nhân được quản lý thay vì bị cấm hoàn toàn. Lập trường này trái ngược hoàn toàn với RBI, vốn luôn cảnh báo về những rủi ro kinh tế vĩ mô do tài sản tư nhân gây ra.
Trong bản đệ trình lên hội đồng chính phủ được giao nhiệm vụ xây dựng chính sách tiền điện tử, SEBI đã đề xuất rằng các cơ quan quản lý khác nhau nên giám sát các khía cạnh khác nhau của thị trường. SEBI gợi ý rằng họ có thể xử lý các tài sản giống chứng khoán và các công cụ tài chính mới như ICO.
Ngoài ra, SEBI đề xuất cấp giấy phép cho các sản phẩm tiền điện tử liên quan đến thị trường chứng khoán. Cách tiếp cận này còn tránh được việc tạo ra một cơ quan quản lý thống nhất, duy nhất cho thị trường.
Cách tiếp cận thận trọng của Ngân hàng Dự trữ
Ngân hàng trung ương Ấn Độ vẫn duy trì quan điểm thận trọng đối với những tài sản này. Kể từ năm 2018, ngân hàng trung ương đã nhấn mạnh những rủi ro tiềm ẩn mà tiền tệ kỹ thuật số gây ra cho nền kinh tế. Nó áp đặt lệnh cấm đối với những người cho vay và trung gian tài chính giao dịch với các doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử. Động thái này sau đó đã bị Tòa án tối cao lật lại vào năm 2020.
Quan điểm khác nhau của SEBI và RBI phản ánh các cuộc tranh luận rộng rãi hơn ở Ấn Độ về cách tốt nhất để quản lý sự quan tâm ngày càng tăng đối với các tài sản này. Trong khi RBI tập trung vào các mối đe dọa tiềm tàng đối với sự ổn định tài chính thì cách tiếp cận của SEBI cho thấy sự sẵn sàng tham gia và điều tiết thị trường.
Điểm tương đồng giữa thị trường Ấn Độ và Mỹ
Khuyến nghị của SEBI cũng phản ánh khung pháp lý ở các quốc gia khác, chẳng hạn như Hoa Kỳ. Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch [SEC] giám sát các token đủ điều kiện làm chứng khoán, trong khi các khía cạnh khác của thị trường tiền điện tử thuộc các cơ quan quản lý khác nhau.
Đề xuất của SEBI gợi ý một cách tiếp cận đa quy định tương tự có thể có hiệu quả ở Ấn Độ. Sự cởi mở của cơ quan quản lý đối với việc giám sát quy định đối với tiền điện tử có thể mở đường cho các quy định có cấu trúc chặt chẽ hơn và có khả năng thuận lợi hơn cho các nhà đầu tư và doanh nghiệp trong nước.
