Hôm nay, XRP đang giao dịch ở mức 1,39 đô la , giảm 63% so với mức đỉnh. Và trong khi hầu hết người nắm giữ đang theo dõi giá cả và chờ đợi sự phục hồi, họ có thể đang bỏ qua câu hỏi quan trọng hơn: liệu XRP có còn hiệu quả nếu giá vẫn ở mức thấp?
Theo chính Giám đốc công nghệ của Ripple, câu trả lời là không.
David Schwartz đã nói điều đó cách đây tám năm
Trong một bài đăng trên Kora gây sốt vào thời điểm đó, Giám đốc công nghệ của Ripple, David Schwartz, đã trình bày logic một cách rõ ràng.
Như nhà phân tích tiền điện tử Levi đã nhấn mạnh gần đây , Schwartz viết: “Giá XRP bạn cần để thực hiện khoản thanh toán 1 triệu đô la sẽ luôn luôn ít nhất là 1 triệu đô la. Giá cao hơn thường tương quan với tính thanh khoản cao hơn, điều đó có nghĩa là các khoản thanh toán sẽ rẻ hơn.”
Lập luận này không phức tạp. Nếu một ngân hàng cần chuyển một tỷ đô la và XRP đang được giao dịch ở mức năm xu, việc mua một lượng XRP lớn như vậy sẽ làm biến động giá mạnh giữa chừng giao dịch – tạo ra sự trượt giá khiến toàn bộ quá trình trở nên không khả thi.
Vốn hóa thị trường cao hơn đồng nghĩa với việc cùng một giao dịch hầu như không tạo ra sự khác biệt đáng kể. Các ngân hàng không chỉ chấp nhận giá XRP cao, mà còn yêu cầu điều đó.
Mục tiêu 33 nghìn tỷ đô la
Những động thái gần đây của Ripple trở nên dễ hiểu hơn khi nhìn nhận qua lăng kính này. Nhóm phát triển đã và đang mở rộng RLUSD, stablecoin của họ, trên XRP Ledger, với mục tiêu đã nêu là thị trường stablecoin trị giá 33 nghìn tỷ đô la. Như Levi đã chỉ ra trong phân tích của mình, mỗi giao dịch RLUSD trên XRPL đều yêu cầu XRP làm phí gas.
Đồng tiền ổn định này loại bỏ những lo ngại về trượt giá đối với các ngân hàng trong khi vẫn giữ XRP ở vị trí trung tâm của mọi giao dịch.
Chiến lược mà Schwartz đã vạch ra từ nhiều năm trước bắt đầu với các biên độ tỷ giá nhỏ hơn – các thị trường như Euro sang INR, nơi biên lợi nhuận thấp và hiệu quả cao – trước khi chuyển sang các loại tiền tệ chính có khối lượng giao dịch hàng nghìn tỷ đô la mỗi ngày.
Các yếu tố cấu trúc giờ đã trở thành hiện thực
Điều đã thay đổi kể từ khi Schwartz lần đầu đưa ra lập luận này là cơ sở hạ tầng thực sự đang được xây dựng. Ripple đã nhận được sự chấp thuận có điều kiện cho giấy phép ngân hàng ủy thác quốc gia từ OCC vào tháng 12 năm 2025. Mastercard đã thêm Ripple vào Chương trình Đối tác Tiền điện tử toàn cầu gồm 85 công ty vào ngày 11 tháng 3, cùng với Binance, PayPal, Circle và Gemini.
Ripple cũng đã khởi động chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 750 triệu đô la vào tháng 3, định giá công ty ở mức 50 tỷ đô la – tăng 25% so với vòng gọi vốn hồi tháng 11. Công ty đang định giá cổ phiếu của mình ở mức cao hơn trong khi giá token đang giao dịch gần mức thấp.
Khoảng cách đó nói lên điều gì đó về hướng đi mà ban lãnh đạo Ripple đang nhắm tới.
Crypto Sensei cũng chỉ ra dữ liệu trên chuỗi cho thấy sự chênh lệch giữa lượng XRP được rút khỏi nhiều sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại – điều này có nghĩa là ngày càng nhiều nhà đầu tư chuyển XRP ra khỏi các sàn giao dịch, đây vốn là tín hiệu tích cực đối với những người nắm giữ dài hạn.
Lập luận của Schwartz luôn logic. Vấn đề là liệu các yếu tố thực tế có khớp với nhau hay không. Đến năm 2026, chúng đang bắt đầu khớp lại.
