Bitcoin giảm dưới 99.000 USD giữa biến động mạnh của thị trường
Thị trường tiền số bước vào giai đoạn biến động mạnh khi giá Bitcoin (BTC) giảm xuống dưới 99.000 USD. Sự suy yếu này diễn ra trong bối cảnh tâm lý rủi ro giảm sút trên toàn thị trường tài chính toàn cầu.
CEO Ark Invest, Cathie Wood, nhận định thanh khoản toàn cầu đang suy giảm nhanh chóng, gây áp lực đáng kể lên các tài sản rủi ro. Bà tóm lược tình hình hiện tại:
“Thị trường đang đối mặt với một cú siết thanh khoản.”
Thanh khoản bị bóp nghẹt bởi ba yếu tố chính
Wood cho biết sự thắt chặt thanh khoản đến từ việc các chính sách tiền tệ vẫn đang duy trì lập trường cứng rắn, trong khi Bộ Tài chính Mỹ tiếp tục tăng cường gom tiền mặt.
Cả hai yếu tố này khiến lượng tiền lưu thông trong hệ thống tài chính bị thu hẹp, kéo theo biến động mạnh ở các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Một điểm đáng chú ý khác là việc Fed xác nhận chương trình thu hẹp bảng cân đối kế toán (QT) sẽ kéo dài đến ngày 1/12/2025.
Theo Wood, việc này đã đẩy chỉ số SOFR – lãi suất quan trọng trên thị trường vay mượn qua đêm – lên cao hơn lãi suất điều hành, báo hiệu mức độ căng thẳng gia tăng trong thị trường tiền tệ.
Bà cũng nhấn mạnh rằng dù lạm phát đã hạ nhiệt và thị trường lao động bắt đầu suy yếu, FOMC vẫn từ bỏ khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 12, làm tăng thêm sự bất định.
Nguy cơ biến động ngắn hạn và gián đoạn thị trường
CEO Ark Invest cho rằng việc Fed tiếp tục thu hẹp bảng cân đối đã khiến điều kiện tài chính trở nên chặt chẽ hơn, làm giảm khẩu vị rủi ro và gây áp lực lên toàn bộ thị trường.
Bên cạnh đó, Bộ Tài chính Mỹ vẫn tiếp tục vay nợ và nâng lượng tiền mặt dự trữ, ngay cả khi chính phủ đứng trước nguy cơ đóng cửa, càng khiến thanh khoản thị trường bị rút ra nhanh hơn.
Wood kết luận rằng ba yếu tố – chính sách tiền tệ thắt chặt, chương trình QT kéo dài và nhu cầu tiền mặt tăng mạnh từ Bộ Tài chính – đang kết hợp lại, khiến biến động trong ngắn hạn trở nên không thể tránh khỏi, thậm chí kéo theo nguy cơ gián đoạn thị trường trong thời gian tới.
