Theo Bravos Research , cổ phiếu AI hiện chiếm khoảng 40% thị trường chứng khoán Mỹ, một mức độ tương tự như trước khi bong bóng dot-com sụp đổ năm 2000 và thị trường suy thoái năm 1929.
Công ty này cho biết chỉ số công nghệ của Mỹ đã tăng gần gấp đôi trong 12 tháng qua. Trong 26 năm qua, mức tăng tương tự chỉ xảy ra trong thời kỳ bùng nổ bong bóng dot-com năm 2000 và đợt tăng trưởng công nghệ năm 2021.
Định giá cổ phiếu AI phản ánh các chu kỳ bùng nổ công nghệ trước đây
Ông Bravos cho biết sự tập trung hiện tại vào các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) giống với các giai đoạn trước đây khi các nhà đầu tư rất ưa chuộng các công nghệ mới nổi.
Các công ty Internet dẫn đầu thị trường vào năm 2000, trong khi các công ty điện lực, phát thanh và ô tô thu hút đầu tư trước khi thị trường sụp đổ năm 1929. Trước đó, các công ty đường sắt cũng chứng kiến sự nhiệt tình tương tự của các nhà đầu tư trong thế kỷ 19.
Công ty này lưu ý rằng nhiều công nghệ đó sau này đã được áp dụng rộng rãi và có tác động kinh tế lâu dài.
Việc ứng dụng AI tiếp tục tăng trưởng
Việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục mở rộng. Các công ty như OpenAI và Anthropic đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, trong khi nhu cầu về nhân tài liên quan đến AI cũng tăng lên. Tỷ lệ các công ty Mỹ tuyển dụng cho các vị trí liên quan đến AI đã tăng từ 2% lên 5,7% trong tám năm qua.
Quan điểm của các nhà đầu tư cũng đã thay đổi. Giám đốc quỹ đầu cơ Ken Griffin, người trước đây hoài nghi về AI, giờ đây đã lạc quan hơn về tiềm năng tác động của nó đối với năng suất.
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và thanh khoản vẫn là những động lực chính đối với cổ phiếu ngành trí tuệ nhân tạo
Ông Bravos cho rằng việc áp dụng công nghệ đơn thuần không quyết định hiệu quả hoạt động của thị trường. Các đợt bùng nổ công nghệ trước đây tiếp tục thúc đẩy sự thay đổi kinh tế sau khi thị trường suy thoái, nhưng điều kiện tài chính thắt chặt hơn đã làm giảm sự sẵn sàng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư.
Công ty này cho biết tính thanh khoản vẫn đang hỗ trợ cho cổ phiếu công nghệ. Cục Dự trữ Liên bang đã duy trì lập trường chính sách tương đối nới lỏng kể từ năm 2023, và thị trường hiện không kỳ vọng lãi suất sẽ tăng.
Theo Bravos, các điều kiện chính thường liên quan đến bong bóng thị trường, bao gồm sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư, thanh khoản dồi dào và đà tăng giá tích cực, vẫn đang hiện hữu. Mặc dù rủi ro vẫn còn, công ty này cho rằng những yếu tố đó có thể tiếp tục hỗ trợ cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo.
