Cổ phiếu tiền điện tử từng là ngôi sao của thị trường. Nhưng hiện tại, chúng không còn tỏa sáng rực rỡ như trước. Sau nhiều tháng sôi động, nhiều cổ phiếu trong số này như Coinbase, Circle, Metaplanet đã giảm mạnh từ 30% đến 50%.
Và câu hỏi thực sự là: tại sao các nhà đầu tư thông minh lại không mua vào khi giá giảm?
Cảnh báo đã diễn ra
Theo báo cáo chi tiết của 10x Research , sự sụt giảm hiện tại của cổ phiếu tiền điện tử không chỉ là một đợt thoái lui nhanh chóng. Nó phản ánh sự thay đổi sâu sắc hơn trong cách các nhà đầu tư nhìn nhận về giá trị thực sự của các công ty này.
Why Smart Money Isn’t Buying Crypto Stocks Yet
Actionable Market Insights
Why this report matters
Crypto stocks are unwinding sharply, and some of the most hyped names are now down 30–50% from their highs.
Momentum has faded, valuations remain stretched, and volatility is… pic.twitter.com/kov2nCuOxT
— 10x Research (@10x_Research) August 5, 2025
Các cổ phiếu liên quan đến thế giới tiền điện tử, như Coinbase, Circle, Kakaopay và Metaplanet, đã tăng giá chóng mặt cách đây không lâu. Nhiều nhà đầu tư đã mua những cổ phiếu này ở thời kỳ đỉnh cao hiện đang phải gánh chịu những khoản lỗ nặng nề.
- Metaplanet đã giảm 38%
- Kakaopay giảm 28%
- Circle đã giảm 21%
Vì lý do này, họ trở nên cẩn thận hơn và không lao vào ngay lập tức.
Sự hạ nhiệt này không chỉ là một sự tạm dừng ngắn hạn, mà còn là sự thay đổi trong cách mọi người định giá các công ty tiền điện tử. Giá đã tăng quá nhanh, và giờ đây thị trường dường như đang điều chỉnh những kỳ vọng quá cao đó.
Định giá vẫn có vẻ cao
Mặt khác, nghiên cứu 10x lưu ý rằng, một lý do lớn khiến dòng tiền thông minh tránh xa là định giá vẫn còn rất cao. Ngay cả sau những đợt giảm giá gần đây, nhiều cổ phiếu tiền điện tử này vẫn có vẻ đắt đỏ. Ví dụ, Circle đang giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng là 153 lần.
Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư đang trả gấp 153 lần số tiền mà công ty dự kiến sẽ kiếm được trong tương lai
Đối với Coinbase, con số này là 102x, và đối với Robinhood là 69x. Đây là những con số cao so với nhiều lĩnh vực khác trên thị trường.
Khoảnh khắc chờ đợi và quan sát
Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là cổ phiếu tiền điện tử đã kết thúc. Vì vậy, mặc dù giá đã giảm, nhiều nhà đầu tư vẫn cho rằng chúng có thể tiếp tục giảm trước khi trở thành một lựa chọn mua tốt.
Nhưng hiện tại, những người đầu tư thông minh đang kiên nhẫn.
