Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tạm dừng kế hoạch ra mắt dòng sản phẩm quỹ tiền điện tử đòn bẩy 3x mới của ProShares, bao gồm các sản phẩm liên kết với Bitcoin, Ethereum, Solana và XRP.
Cơ quan quản lý cho biết các đề xuất này không đáp ứng các quy tắc đòn bẩy của cơ quan, và sẽ không có gì có thể tiến triển cho đến khi ProShares sửa đổi hồ sơ hoặc rút lại hoàn toàn.
Nguyên nhân nào dẫn đến sự cố này?
Đầu tháng này, ProShares đã đệ trình các sửa đổi để xin phê duyệt một số ETF đòn bẩy cao được thiết kế để mang lại hiệu suất hàng ngày gấp ba lần so với các tài sản lớn, bao gồm tiền điện tử và cổ phiếu công nghệ phổ biến. Tuy nhiên, SEC đã trả lời bằng một lá thư chi tiết nêu rõ rằng các quỹ này vi phạm Quy tắc 18f-4, một quy tắc của Đạo luật Công ty Đầu tư, giới hạn mức đòn bẩy mà một quỹ mở có thể sử dụng.
Theo quy định này, Giá trị Rủi ro (VaR) của một quỹ không được vượt quá 200% danh mục đầu tư không đòn bẩy tương đương. SEC cho biết các sản phẩm 3x mà ProShares đề xuất vượt quá giới hạn đó, khiến chúng không phù hợp với các tiêu chuẩn quản lý rủi ro đòn bẩy.
SEC: “Sửa chữa những vấn đề này hoặc rút lại hồ sơ”
Trong thư, SEC đã nêu rõ rằng họ sẽ không tiếp tục xem xét bất kỳ sản phẩm nào được đề xuất cho đến khi ProShares viết lại chiến lược để tuân thủ đúng Quy tắc 18f-4. Theo cơ quan này, các quỹ theo dõi các phiên bản tài sản có đòn bẩy phải sử dụng chính các tài sản đó làm “danh mục tham chiếu được chỉ định” khi tính toán rủi ro. SEC lập luận rằng hồ sơ của ProShares không phản ánh đầy đủ yêu cầu đó.
Cơ quan quản lý cũng nhắc nhở ProShares rằng họ phải hoãn hiệu lực của hồ sơ cho đến khi những vấn đề này được giải quyết.
XRP, Bitcoin, Ether và Solana nằm trong số các sản phẩm bị chặn
Đội hình bị dừng bao gồm:
- ProShares Daily Target 3× Bitcoin ETF
- ProShares Daily Target 3× Ether ETF
- ProShares Daily Target 3× Solana ETF
- ProShares Daily Target 3× XRP ETF
Hàng chục quỹ ETF cổ phiếu và hàng hóa có đòn bẩy 3x khác cũng bị ảnh hưởng, như được liệt kê trong Phụ lục của SEC.
Chuyện gì xảy ra tiếp theo?
ProShares hiện có hai lựa chọn:
- Sửa đổi các chiến lược ETF để đáp ứng các quy tắc đòn bẩy của SEC hoặc
- Rút lại toàn bộ hồ sơ.
Cho đến khi ProShares phản hồi, SEC sẽ không tiến hành bất kỳ đánh giá nào
