Bitcoin lại một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý khi nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt nêu lên những lo ngại mới về hướng đi của chu kỳ thị trường hiện tại. Với việc Bitcoin đang giao dịch ở mức thấp hơn nhiều so với các đỉnh gần đây và đang chật vật để lấy lại đà tăng trưởng mạnh mẽ , Brandt cho rằng cấu trúc chu kỳ tổng thể vẫn chưa hoàn thiện.
Dựa trên nhiều thập kỷ phân tích biểu đồ và lịch sử của chính Bitcoin, ông tin rằng thị trường vẫn có thể đang chuẩn bị cho đợt giảm giá sâu hơn trước khi hình thành đáy dài hạn thực sự.
Theo Brandt, chu kỳ dài hạn của Bitcoin thường diễn ra trong nhiều năm chứ không phải vài tháng. Theo ông, chu kỳ hiện tại có thể kéo dài đến năm 2029, với đỉnh điểm của thị trường tăng giá lớn tiếp theo có khả năng đạt được vào khoảng tháng 9 năm đó. Cho đến lúc đó, sự biến động và những diễn biến giá khó chịu có thể vẫn là một phần của hành trình.
Vì sao các chu kỳ lịch sử lại làm dấy lên nỗi lo sợ về sự sụp đổ?
Sự thận trọng của Brandt bắt nguồn từ hành vi trong quá khứ của Bitcoin. Trong 15 năm qua, Bitcoin đã trải qua nhiều đợt tăng giá bùng nổ, sau đó là những đợt điều chỉnh mạnh. Mỗi đợt tăng trưởng theo cấp số nhân lớn đều bị theo sau bởi những đợt giảm giá từ 80% trở lên, xóa sạch đòn bẩy dư thừa và sự đầu cơ quá mức trước khi chu kỳ tiếp theo có thể bắt đầu.
Dựa trên mô hình lặp đi lặp lại này, Brandt cảnh báo rằng đợt suy thoái hiện tại vẫn có thể tiếp diễn. Trong những kịch bản cực đoan hơn, ông cho rằng Bitcoin có thể quay trở lại mức giá thấp hơn nhiều so với hiện tại, thậm chí chỉ ra mức giữa 20.000 đô la là đáy chu kỳ tiềm năng. Gần đây hơn, ông cũng đã cảnh báo về nguy cơ giảm xuống dưới 60.000 đô la nếu áp lực bán tăng tốc.
Liệu sự suy yếu của Bitcoin có tạo tiền đề cho các altcoin?
Quan điểm bi quan của Brandt về Bitcoin đã làm dấy lên cuộc thảo luận về các altcoin. Khi Bitcoin giao dịch dưới các mức tâm lý quan trọng và tỷ lệ thống trị cho thấy dấu hiệu suy yếu, một số nhà đầu tư tin rằng dòng vốn có thể bắt đầu chuyển sang các tài sản thay thế. Trong lịch sử, các giai đoạn ổn định của Bitcoin đôi khi trùng hợp với hiệu suất mạnh mẽ hơn ở một số phân khúc của thị trường altcoin.
Ethereum thường được nhắc đến như một ứng cử viên tiềm năng hưởng lợi, nhờ vai trò trung tâm của nó trong tài chính phi tập trung , mã hóa token và thử nghiệm của các tổ chức. Một số người tham gia thị trường kỳ vọng một số altcoin sẽ hoạt động tốt hơn nếu Bitcoin duy trì ở mức giá đi ngang thay vì tăng mạnh.
Nhà phân tích cho rằng sẽ không có đợt tăng giá nào của altcoin.
Không phải ai cũng tin rằng mùa altcoin sắp đến. Nhà phân tích tiền điện tử Benjamin Cowen cảnh báo rằng nhiều nhà đầu tư đã nắm giữ các altcoin yếu với hy vọng về một “mùa altcoin” mà không bao giờ đến, chủ yếu là do các điều kiện kinh tế vĩ mô và tiền tệ không thuận lợi trong chu kỳ này.
Khi kỳ vọng về mùa altcoin bị đẩy lùi đến năm 2026 sau khi thất bại vào năm 2024 và 2025, ông nhấn mạnh rằng sự giàu có lâu dài được xây dựng bằng cách nắm giữ các tài sản mạnh, chất lượng chứ không phải bằng cách chạy theo những câu chuyện đầu cơ.
Chưa có sự đồng thuận về những gì sẽ xảy ra tiếp theo.
Sự khác biệt này cho thấy con đường phía trước vẫn còn nhiều bất trắc. Các nhà quản lý tài sản như Bitwise vẫn lạc quan rằng Bitcoin, Ethereum và Solana có thể đạt mức cao mới vào năm 2026 nếu có điều kiện thanh khoản phù hợp. Trong khi đó, người đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, lập luận rằng “mùa altcoin” không phải là một sự kiện đơn lẻ, mà là một quá trình liên tục được thúc đẩy bởi những thay đổi trong quan điểm và dòng vốn.
Hiện tại, thị trường đang đứng trước ngã ba đường, cân bằng giữa sự thận trọng mang tính lịch sử với sự thay đổi trong việc áp dụng và tính thanh khoản.
