Tổng giám đốc điều hành CryptoQuant Ki Young Ju đang khuấy động ý tưởng về “Mùa Altcoin” như chúng ta đã biết. Nếu bạn đang mong đợi sự lặp lại của các chu kỳ trong quá khứ – khi hầu hết mọi altcoin đều tăng giá cùng nhau – thì bạn có thể sẽ ngạc nhiên. Ju tin rằng năm 2025 sẽ khác. Lần này, chỉ một số ít altcoin thực sự phát triển mạnh, trong khi nhiều altcoin khác có thể bị bỏ lại phía sau.
Vậy, điều gì tạo nên sự khác biệt? Theo Ju, không chỉ là sự cường điệu nữa – các trường hợp sử dụng thực tế, sự quan tâm của tổ chức và tính bền vững lâu dài sẽ tạo nên sự khác biệt giữa những người chiến thắng và những người còn lại.
Redefining "Altseason" pic.twitter.com/wVIeUu0eoF
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) February 21, 2025
Hãy cùng tìm hiểu lý do tại sao mùa altcoin này lại khác biệt so với những mùa khác.
Altcoin được ETF hỗ trợ có thể dẫn đầu
Ju nhấn mạnh ba yếu tố chính sẽ quyết định altcoin nào sẽ thành công. Đầu tiên, altcoin liên quan đến các câu chuyện ETF—chẳng hạn như XRP, Solana (SOL), Litecoin (LTC), Dogecoin (DOGE) và Hedera (HBAR)—có thể chứng kiến dòng vốn lớn từ các tổ chức, tương tự như đợt tăng giá do ETF thúc đẩy của Bitcoin.
Altcoins Likely to Outperform in 2025:
1. Potential ETF approvals
2. Sustainable attention drivers
3. Revenue-generating projectsThe era of everything pumping is over. It’s a selective altseason—most altcoins won’t make it.
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) February 25, 2025
Các nhà phân tích của Bloomberg là James Seyffart và Eric Balchunas dự đoán tỷ lệ chấp thuận cao cho các ETF altcoin: 90% cho Litecoin , 75% cho Dogecoin, 70% cho Solana và 65% cho XRP. Góp phần vào đà tăng trưởng này, Franklin Templeton đã nộp đơn xin ETF Solana giao ngay, cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức. Trong khi đó, Brazil đang chuẩn bị ra mắt ETF XRP giao ngay đầu tiên trên thế giới , hiện được niêm yết là tiền hoạt động.
Our official alt coin ETF approval odds are out. Litecoin leads w 90% chance, then Doge, followed by Solana and XRP. We are only doing for 33 Act $IBIT-esque filings. But def poss to see futures or Cayman-subsidiary type 40 Act stuff get through as well. https://t.co/JSaNnifjbu
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) February 10, 2025
Vấn đề bền vững
Trong khi đầu cơ ETF có thể thúc đẩy lợi nhuận ngắn hạn, Ju tin rằng tính bền vững lâu dài sẽ là thử thách thực sự. Các đồng tiền meme thường tăng và giảm nhanh chóng, nhưng các dự án có nhà phát triển tích cực, cộng đồng mạnh mẽ và sự tự tin của nhà đầu tư sẽ vẫn có liên quan. Các trường hợp trong quá khứ như TRUMP và LIBRA đóng vai trò như lời nhắc nhở về tốc độ thổi phồng có thể phai nhạt nhanh như thế nào.
Các dự án tạo ra doanh thu với mô hình kinh doanh vững chắc sẽ nổi bật. Các token chỉ dựa vào đầu cơ sẽ gặp khó khăn, trong khi các token có nguồn thu nhập ổn định và các trường hợp sử dụng thực tế sẽ có cơ hội tồn tại cao hơn.
Thời đại của “Mọi thứ đều bơm” đã qua
Ju cảnh báo rằng các đợt tăng giá altcoin rộng rãi đã là chuyện của quá khứ. Trong khi Bitcoin đang thiết lập mức cao mới, nhiều altcoin vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh trước đó. Điều này cho thấy chỉ có một số token được chọn mới được hưởng lợi từ chu kỳ này, khiến việc các nhà đầu tư lựa chọn một cách khôn ngoan trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
Dữ liệu gần đây ủng hộ quan điểm này. Tuần trước, Bitcoin đã chứng kiến dòng tiền chảy ra lớn là 571 triệu đô la, trong khi một số altcoin nhất định như XRP ghi nhận dòng tiền chảy vào là 38,3 triệu đô la. Ethereum và Solana cũng cho thấy sức mạnh, cho thấy các nhà đầu tư đang ưa chuộng các altcoin đã được thiết lập hơn là các khoản cược rủi ro hơn.
Ju cũng chỉ ra những thách thức về thanh khoản trong thị trường tiền điện tử, mô tả nó như một “cuộc chiến PvP”, nơi tiền đang chuyển giữa các tài sản thay vì dòng vốn mới chảy vào. Điều này cho thấy thị trường đang trưởng thành như thế nào, với những người chơi tổ chức tập trung vào sự ổn định thay vì sự bùng nổ của altcoin do bán lẻ thúc đẩy trong quá khứ.
Một kỷ nguyên mới cho Altcoin
Chu kỳ này đánh dấu sự thay đổi trong cách thức hoạt động của altcoin. Nhiều token sẽ phải vật lộn để giành được sự tin tưởng của nhà đầu tư, trong khi chỉ những dự án mạnh mẽ, hợp pháp mới phát triển mạnh. Ju khuyên các nhà đầu tư nên có chọn lọc và tập trung vào các dự án bền vững khi thị trường phát triển.
