Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật GENIUS, viết tắt của Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Đồng tiền ổn định Hoa Kỳ (Stablecoin) , đánh dấu một bước ngoặt lớn trong quy định về tiền điện tử . Dự luật hiện đang được chuyển đến bàn làm việc của Tổng thống Trump và dự kiến sẽ được ký thành luật trong tuần này.
Đạo luật Stablecoin của Hoa Kỳ, sau khi được ký kết, sẽ giới thiệu khuôn khổ liên bang đầu tiên của đất nước dành riêng cho stablecoin, có khả năng thiết lập mô hình cho các tiêu chuẩn quốc tế.
PASSED: The GENIUS Act will create a clear regulatory stablecoin framework for asset innovators to thrive in the U.S., bring our payment system into the 21st century, and preserve the dollar’s dominance as the world’s reserve currency.
A massive WIN! pic.twitter.com/f9Wg4l8myx
— Tom Emmer (@GOPMajorityWhip) July 17, 2025
Với bước cuối cùng này, sẽ có rất nhiều điều xảy ra trong không gian. Dưới đây là một cái nhìn thoáng qua và ý nghĩa của nó đối với bạn.
Quy định chặt chẽ hơn đối với các đơn vị phát hành Stablecoin
🚨NEW: The White House is preparing for passage of the GENIUS Act today, with a signing ceremony for industry leaders and lawmakers being noticed for 2:30PM EST tomorrow, according to some invitees. https://t.co/1GnzxXgYCF
— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) July 17, 2025
Theo Đạo luật GENIUS, tất cả các stablecoin phải được bảo đảm hoàn toàn theo tỷ lệ 1:1 bằng các tài sản thanh khoản như đô la Mỹ hoặc chứng khoán kho bạc. Các bên phát hành phải công bố báo cáo dự trữ hàng tháng và được kiểm toán thường xuyên bởi các công ty kế toán đã đăng ký. Đạo luật này cũng yêu cầu tuân thủ các quy tắc chống rửa tiền và bảo vệ người tiêu dùng, tạo ra sự minh bạch và độ tin cậy cao hơn trên thị trường.
Các đơn vị phát hành có thể lựa chọn hoạt động theo giấy phép liên bang, được quản lý bởi các cơ quan như OCC hoặc FDIC, hoặc được giám sát ở cấp tiểu bang nếu phát hành dưới 10 tỷ đô la. Đồng tiền ổn định nước ngoài sẽ chỉ được phép lưu hành tại Hoa Kỳ nếu quốc gia xuất xứ của chúng đáp ứng các tiêu chuẩn quản lý tương tự như ở Mỹ.
Một điều khoản quan trọng của dự luật là lệnh cấm các nhà phát hành stablecoin cung cấp lãi suất hoặc lợi nhuận cho người nắm giữ, một động thái nhằm giảm thiểu rủi ro đầu cơ và ngăn chặn một sự sụp đổ tương tự Terra. Các stablecoin thuật toán, vốn không có tài sản đảm bảo, cũng sẽ bị cấm hoàn toàn.
Phản ứng trái chiều từ các nhà lập pháp và ngành công nghiệp
Dự luật đã được Hạ viện thông qua với tỷ lệ phiếu 308-122, cho thấy sự ủng hộ mạnh mẽ của lưỡng đảng nhưng cũng vấp phải nhiều chỉ trích. Dân biểu Stephen F. Lynch lập luận rằng dự luật này trao cho các tập đoàn công nghệ lớn quyền phát hành tiền tệ của họ và để ngỏ khả năng lạm dụng, bao gồm cả ảnh hưởng từ nước ngoài và các gói cứu trợ của người nộp thuế.
The so-called “Genius Act” allows Trump to sell access to foreign governments, allows big tech to issue private digital currencies, and devalues the U.S. dollar.
Nothing in this bill prevents a taxpayer bailout when the crypto industry inevitably fails.
Congress must… pic.twitter.com/7Lln6O3jEO
— Rep. Stephen F. Lynch (@RepStephenLynch) July 17, 2025
Ngược lại, Nghị sĩ Dusty Johnson lại có lập trường lạc quan hơn nhiều khi gọi dự luật về cơ cấu thị trường tiền điện tử là một cột mốc quan trọng “sẽ mở ra thời kỳ hoàng kim của sự đổi mới và tài sản kỹ thuật số”.
I just signed the landmark legislation passed today by House Republicans to strengthen American crypto innovation.
The CLARITY Act, GENIUS Act, and Anti-CBDC Surveillance State Act deliver on President Trump’s vision to make crypto a core pillar of the U.S. economy and ensure… pic.twitter.com/rnJgq3KaV2
— Speaker Mike Johnson (@SpeakerJohnson) July 17, 2025
Nếu được ký kết như dự kiến, Đạo luật GENIUS sẽ có hiệu lực sau 18 tháng hoặc 120 ngày kể từ khi các cơ quan liên bang hoàn thiện các quy định. Trong bối cảnh các cơ quan quản lý đang ráo riết chuẩn bị triển khai, ngành công nghiệp stablecoin đang chuẩn bị cho một trong những cuộc đại tu lớn nhất từ trước đến nay.
