Nền kinh tế Hoa Kỳ đang bước vào giai đoạn khó khăn, với cảnh báo của JPMorgan về khả năng suy thoái vào cuối năm 2025. Lý do chính? Thuế quan có đi có lại mới đầy quyết liệt của Tổng thống Trump.
Những mức thuế quan này nhằm mục đích khắc phục tình trạng mất cân bằng thương mại lâu dài bằng cách nhắm vào các quốc gia có thặng dư thương mại lớn so với Hoa Kỳ, bao gồm cả Ấn Độ. Nhiều đợt tăng thuế quan khác được cho là đang diễn ra.
JPMorgan dự đoán nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ suy thoái vào năm 2025. Michael Feroli, chuyên gia kinh tế trưởng của ngân hàng này tại Hoa Kỳ, cảnh báo rằng áp lực từ các mức thuế quan mới này có thể đẩy đất nước vào suy thoái, với tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng lên 5,3%.
Chủ tịch Fed cảnh báo về tăng trưởng và lạm phát
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cũng bày tỏ lo ngại, nói rằng thuế quan có thể tác động đến nền kinh tế nhiều hơn dự kiến. Ông cảnh báo rằng thuế quan lớn hơn có thể dẫn đến lạm phát cao hơn và tăng trưởng chậm hơn.
JPMorgan dự kiến lạm phát sẽ đạt 4,4% vào cuối năm, tăng từ mức 2,8% vào tháng 2. Ngân hàng này tin rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và tiếp tục giảm dần cho đến tháng 1 năm 2026, cuối cùng hạ lãi suất xuống 2,75%-3%. Tuy nhiên, Powell đã đề xuất một cách tiếp cận thận trọng, nói rằng không cần phải vội vàng mặc dù áp lực ngày càng tăng.
Hiệu ứng lan tỏa toàn cầu: Chiến tranh thương mại leo thang
Nền kinh tế toàn cầu hiện đang chịu áp lực từ cuộc chiến thương mại của Mỹ. Trung Quốc đã đáp trả bằng cách áp thuế 34% đối với hàng hóa của Hoa Kỳ và các quốc gia khác đang đe dọa trả đũa hoặc chuẩn bị cho các cuộc đàm phán khó khăn.
Động thái của Trung Quốc đã làm rung chuyển thị trường, gây ra một đợt bán tháo lớn. Cuộc chiến thương mại của Trump đã xóa sổ hơn 5 nghìn tỷ đô la khỏi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Và JPMorgan không phải là công ty duy nhất gióng lên hồi chuông cảnh báo—Barclays dự kiến sẽ có sự suy thoái vào năm tới, Citi chỉ thấy mức tăng trưởng 0,1% và UBS đã cắt giảm dự báo xuống còn 0,4%.
Thủ tướng Canada Mark Carney chỉ trích Hoa Kỳ vì đã lùi bước khỏi vai trò lãnh đạo toàn cầu.
“Nền kinh tế thế giới ngày nay khác với ngày hôm qua”, ông phát biểu khi công bố các biện pháp đối phó mới từ Canada.
Thị trường tiền điện tử bị ảnh hưởng
Thị trường tiền điện tử giảm mạnh sau thông báo áp thuế của Trump, khi các nhà đầu tư tìm kiếm các lựa chọn an toàn hơn như vàng. Bitcoin đã đạt mức 88.500 đô la trong thời gian ngắn trước khi giảm xuống dưới các mức hỗ trợ chính. Các altcoin lớn như XRP, Solana và Dogecoin đã giảm tới 4,5%. Cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử của Hoa Kỳ cũng giảm do chính sách thuế quan toàn diện.
Nỗi sợ hãi, sự không chắc chắn và sự nghi ngờ (FUD) đang gia tăng trên thị trường tiền điện tử. Kể từ ngày 1 tháng 2, Bitcoin đã giảm 10% và Ethereum giảm 20%, vì lo ngại về tác động của thuế quan đối với sự phát triển và áp dụng blockchain vẫn tiếp diễn.
Tuy nhiên, XRP vẫn giữ vững phong độ, tăng 2% sau khi SEC chính thức hủy bỏ vụ kiện chống lại Ripple. Điều này đã mang lại sự nhẹ nhõm cho các nhà đầu tư và chấm dứt nhiều năm bất ổn về mặt quy định.
Liệu Bitcoin có vượt qua được thử thách không?
Thị trường chia rẽ về cách Bitcoin sẽ hoạt động trong môi trường này. Một số người coi nó là “vàng kỹ thuật số”, một hàng rào chống lại lạm phát và bất ổn. Nếu Fed cắt giảm lãi suất, Bitcoin có thể được hưởng lợi từ việc tăng thanh khoản. Với nhiều rủi ro tài chính hơn trong hệ thống, nhiều nhà đầu tư có thể chuyển sang Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị.
Tương lai của Bitcoin phụ thuộc vào các yếu tố chính
Các động thái tiếp theo của Bitcoin phụ thuộc phần lớn vào cách Fed xử lý lạm phát và nền kinh tế nói chung. Trong khi việc cắt giảm lãi suất có thể thúc đẩy Bitcoin bằng cách tăng thêm thanh khoản, dữ liệu kinh tế xấu đi có thể kéo giá xuống. Nhà phân tích Alex Krüger cho biết tương lai của Bitcoin sẽ được định hình bởi các quyết định chính sách tiền tệ và các dấu hiệu suy thoái, với sự biến động của thị trường dự kiến khi các nhà giao dịch phản ứng với dữ liệu mới.
Trong thời kỳ suy thoái, chi tiêu của người tiêu dùng và thanh khoản có xu hướng giảm – hai động lực chính thúc đẩy tăng trưởng tiền điện tử. Mặc dù Bitcoin có sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các phê duyệt ETF và sự quan tâm của tổ chức, nhưng nó vẫn cần nguồn vốn mới để tăng cao hơn.
Những gì các nhà đầu tư nên xem xét
Để hiểu Bitcoin sẽ đi về đâu tiếp theo, các nhà đầu tư đang theo dõi hai yếu tố chính: thị trường chứng khoán và thanh khoản toàn cầu. Nếu cổ phiếu tiếp tục giảm, Bitcoin có khả năng sẽ đi theo. Nhưng nếu thị trường chứng khoán ổn định, Bitcoin có thể nhận được động lực cần thiết để leo trở lại mức cao nhất mọi thời đại.
Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi các chỉ số thanh khoản như bảng cân đối kế toán của Fed (WALCL) và tốc độ tiền M2 (M2V), cho thấy lượng tiền đang di chuyển qua nền kinh tế. Với chính sách thắt chặt định lượng (QT) hiện tại của Fed, các tài sản rủi ro hơn như Bitcoin khó có thể tăng trưởng. Tuy nhiên, nếu thanh khoản tăng, thị trường tiền điện tử có thể chứng kiến một đợt tăng giá mạnh.
Saylor và Kiyosaki đưa ra cảnh báo
Michael Saylor gần đây đã tweet rằng thuế quan chỉ là khởi đầu. Ông cho biết lạm phát chỉ là một trong số nhiều rủi ro—vốn cũng phải chịu thuế, quy định và các sự kiện bất ngờ. Ông chỉ ra khả năng phục hồi của Bitcoin trước những mối đe dọa tiềm ẩn này.
Today’s market reaction to tariffs is a reminder: inflation is just the tip of the iceberg. Capital faces dilution from taxes, regulation, competition, obsolescence, and unforeseen events. Bitcoin offers resilience in a world full of hidden risks.
— Michael Saylor⚡️ (@saylor) April 4, 2025
Robert Kiyosaki, tác giả của Rich Dad Poor Dad , đã đi xa hơn nữa. Ông tuyên bố rằng sự sụp đổ lớn nhất của thị trường chứng khoán đã xảy ra, đẩy Hoa Kỳ vào suy thoái—hoặc thậm chí là suy thoái kinh tế. Ông khuyên những người thuộc thế hệ Baby Boomers tránh xa các khoản đầu tư truyền thống và chuyển sang các tài sản thực như vàng, bạc và Bitcoin, những thứ mà ông cho rằng sẽ giữ nguyên giá trị khi đồng đô la suy yếu. Ông thúc giục những người theo dõi mình bảo vệ tài sản của họ trước khi tình hình trở nên tồi tệ hơn.
I SHOULD NOT SAY THIS….because it’s not COOL….to say….I TOLD YOU SO…. Yet I did tell you so.
In my book RICH DAD’s PROPHECY
I warned the biggest stock market crash in history was going to wipe out the financial security of millions of investors….especially my generation….…— Robert Kiyosaki (@theRealKiyosaki) April 4, 2025
Ranh giới giữa biểu đồ chính sách, hoảng loạn và giá đang mờ dần – Bitcoin có thể cứu các nhà đầu tư không?
Xem thêm: Robert Kiyosaki: Sự sụp đổ của thị trường vừa mới bắt đầu
