Ondo Finance đã đệ trình yêu cầu không hành động lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để xác nhận rằng việc ghi nhận quyền sở hữu chứng khoán trên mạng chính Ethereum sẽ không dẫn đến hành động cưỡng chế nào – một hồ sơ được đệ trình chưa đầy năm tháng sau khi SEC kết thúc cuộc điều tra kéo dài hai năm đối với công ty mà không đưa ra cáo buộc nào.
Yêu cầu này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong mối quan hệ giữa một trong những nền tảng tài sản được mã hóa lớn nhất và cơ quan quản lý của nó.
Hồ sơ này liên quan cụ thể đến Ondo Global Markets, sản phẩm của công ty cho phép các nhà đầu tư ngoài Hoa Kỳ tiếp cận cổ phiếu và quỹ ETF niêm yết tại Hoa Kỳ thông qua các chứng khoán được mã hóa. Ondo không yêu cầu SEC sửa đổi luật chứng khoán hoặc phê duyệt chứng khoán được mã hóa một cách rộng rãi.
Yêu cầu này khá cụ thể: xác nhận rằng nhân viên SEC sẽ không khuyến nghị hành động cưỡng chế nếu công ty tiếp tục ghi nhận một số quyền sở hữu chứng khoán nhất định dưới dạng mã hóa trên mạng chính Ethereum, do BitGo nắm giữ.
Trong hồ sơ đệ trình, Ondo viết: “Các chứng khoán cơ sở sẽ vẫn nằm trong khuôn khổ pháp lý, lưu ký và ghi chép hiện hành, và sổ sách, hồ sơ chính thức cũng sẽ được lưu giữ tại đó.”
Mục đích thực tiễn là mang tính vận hành. Lớp xử lý trên chuỗi sẽ hỗ trợ việc giám sát tài sản thế chấp minh bạch hơn, quy trình tạo và chuộc lại hiệu quả hơn, và việc đối chiếu đơn giản hơn cho các sản phẩm OGM. Cấu trúc pháp lý cốt lõi của sản phẩm không thay đổi.
Vì sao việc nộp đơn này tạo tiền lệ
Thư không hành động không tạo ra quy định mới. Điều nó tạo ra là sự xác nhận bằng văn bản rằng một mô hình cụ thể, có giới hạn có thể tiếp tục mà không cần chờ đợi quy trình ban hành quy tắc chính thức – và bằng cách đó, thiết lập một khuôn mẫu cho ngành công nghiệp mã hóa RWA rộng lớn hơn.
Nếu nhân viên SEC chấp thuận mô hình này, đó sẽ là sự xác nhận chính thức đầu tiên về mặt pháp lý rằng cơ sở hạ tầng blockchain công khai có thể hoạt động trong hệ thống lưu trữ hồ sơ chứng khoán của Hoa Kỳ. Mọi công ty mã hóa tài sản khác hoạt động trong lĩnh vực này sẽ có một điểm tham chiếu trực tiếp.
Dưới sự lãnh đạo của chủ tịch Paul Atkins, SEC đã từ bỏ lập trường ưu tiên thực thi pháp luật của người tiền nhiệm. Cơ quan này đã kết thúc cuộc điều tra về Ondo vào tháng 12 năm 2025, và kể từ đó đã công khai ủng hộ việc mã hóa tài sản (tokenization) như một sự đổi mới trong thị trường vốn.
