Bitcoin hồi phục trên 90.000 USD nhưng rủi ro giảm sâu vẫn hiện hữu
Đà phục hồi mạnh sau cú giảm về 80.000 USD
Sau nhiều ngày giảm sâu, Bitcoin (BTC) đã chạm đáy quanh 80.000 USD trước khi bật tăng trở lại vượt 90.000 USD.
Đà phục hồi này giúp thị trường lấy lại phần nào sự lạc quan. Tuy nhiên, hãng phân tích on-chain Glassnode cảnh báo cấu trúc thị trường hiện vẫn rất mong manh, đặc biệt khi lực cầu ngắn hạn suy yếu.
Theo số liệu mới nhất, thua lỗ của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn (STH) đã tăng mạnh trong những ngày gần đây, làm gia tăng nguy cơ BTC có thể giảm trở lại dưới 81.000 USD.
$BTC broke below $90K and tested $80K before a mild rebound. Momentum stays oversold but shows early signs ofnexhaustion. Derivs and spot flows remain weak, pointing to orderly de-risking.
Read more in this week’s Market Pulse👇https://t.co/av2IL6niMu pic.twitter.com/Qy0XvrYaAd
— glassnode (@glassnode) November 24, 2025
Tín hiệu cảnh báo từ dữ liệu on-chain của Glassnode
Glassnode cho biết tỷ lệ lãi/lỗ đã thực hiện của nhà đầu tư ngắn hạn – chỉ báo đo động lực mua – đã lao xuống còn 0,07x, mức thấp bất thường.
Công ty phân tích nhận định tình trạng này phản ánh sự co hẹp thanh khoản và suy giảm nhu cầu mua, tương tự mô hình từng xuất hiện trong giai đoạn đầu thị trường gấu năm 2022.
Trong báo cáo, Glassnode nhấn mạnh:
“Tỷ lệ lợi nhuận/thua lỗ của STH giảm dưới mức trung tính (4,3x) từ đầu tháng 10, rơi xuống 0,07x. Sự áp đảo của các khoản lỗ cho thấy thanh khoản đang bốc hơi. Nếu tỷ lệ này duy trì ở mức thấp, khả năng Bitcoin rơi xuống dưới mốc 81.000 USD – ‘mức trung bình thị trường thực’ – sẽ tăng lên.”
Theo Glassnode, chỉ báo STH churn rate duy trì ở mức thấp quá lâu sẽ tái diễn mô hình thị trường gấu, củng cố rủi ro giảm sâu.
Điều kiện cần để đảo chiều xu hướng giảm
Dù áp lực giảm giá đang gia tăng, Glassnode cho rằng thị trường vẫn có cơ hội đảo chiều nếu giá BTC vượt lại vùng 100.000 – 105.000 USD, tương ứng với giá vốn trung bình của nhà đầu tư ngắn hạn.
Chỉ khi BTC lấy lại vùng này, nhu cầu mua mới có thể phục hồi đủ mạnh để tạo lập xu hướng tăng bền vững.
Trong bối cảnh đó, đà phục hồi hiện tại vẫn được xem là thiếu chắc chắn, và Bitcoin có thể tiếp tục biến động mạnh trong thời gian tới.
