Lượng tiền trên thế giới hiện nay nhiều hơn bao giờ hết, nhưng Bitcoin lại không tăng theo. Lượng tiền giao dịch toàn cầu (M2) đã đạt mức kỷ lục khoảng 125 nghìn tỷ đô la, cao hơn khoảng 7% so với một năm trước, trong khi BTC đã trải qua gần bốn tuần điều chỉnh giảm.
Một quan điểm phổ biến trong giới tiền điện tử cho rằng càng nhiều tiền thì giá Bitcoin càng cao. Một nhà phân tích đã kiểm chứng ý tưởng này dựa trên dữ liệu hàng tuần kể từ năm 2014 và nhận thấy rằng chính dữ liệu đó không nói lên nhiều điều, mà hướng tăng trưởng của dòng tiền mới là yếu tố quan trọng.
Chỉ số M2 toàn cầu đo lường những gì?
Chỉ số M2 toàn cầu kết hợp tiền mặt, tài khoản vãng lai và tiền gửi tiết kiệm trên khắp các nền kinh tế lớn nhất, bao gồm Mỹ, khu vực đồng euro, Trung Quốc và Nhật Bản, được quy đổi sang đô la Mỹ.
Tăng trưởng tiền tệ nhanh chóng không đồng nghĩa với lợi nhuận lớn
- Khi lượng tiền toàn cầu tăng trưởng hơn 5% mỗi năm, Bitcoin đã tăng trung bình 6% một năm sau đó và tăng trưởng chỉ trong một nửa số tuần đó.
- Khi tốc độ tăng trưởng chậm hơn, mức tăng trung bình trong một năm là khoảng 85%.
- Tốc độ tăng trưởng tiền tệ đạt đỉnh trên 20% vào mùa xuân năm 2021, và Bitcoin đạt đỉnh điểm vào cuối năm đó.
Tín hiệu đã phát huy tác dụng
So sánh tốc độ tăng trưởng tiền tệ với tốc độ tăng trưởng ba tháng trước đó cho thấy một mô hình rõ ràng hơn. Khi tốc độ tăng trưởng tăng nhanh, Bitcoin cao hơn ba tháng sau đó trong khoảng 70% trường hợp, với mức tăng trung bình gần 20%. Khi tốc độ tăng trưởng chậm lại, BTC chỉ tăng bốn lần trong mười lần, với mức giảm trung bình nhỏ. Mô hình này duy trì từ năm 2014 đến năm 2019 và một lần nữa từ năm 2020 trở đi.
Kết quả năm nay khá trái chiều. Tín hiệu tích cực từ tháng 11 đến tháng 3, nhưng Bitcoin đã giảm từ khoảng 106.000 đô la xuống còn 71.000 đô la. Nó chuyển sang tín hiệu tiêu cực vào cuối tháng 3, trước khi chạm đáy đầu tháng 7 gần 59.000 đô la, và đảo chiều tích cực vào giữa tháng 8 với BTC ở mức gần 63.000 đô la. Giá đã tăng gần 30% kể từ đó.
Vì sao chỉ số hiện tại có vẻ không ổn định?
- Tốc độ tăng trưởng tiền tệ hàng năm đã giảm từ khoảng 8% xuống còn 7% kể từ cuối tháng 8.
- Chỉ số M2 toàn cầu đã giảm gần 1% kể từ mức đỉnh điểm đầu tháng 9.
- Mức tăng 2,5% trong tuần đầu tiên của tháng 8, một trong hai đợt tăng giá hàng tuần lớn nhất kể từ năm 2014, là lý do duy nhất khiến tín hiệu vẫn tích cực.
- Chỉ số đô la đã tăng khoảng 3% kể từ đầu tháng 9, làm giảm giá trị đô la của lượng dự trữ euro và nhân dân tệ.
Nghiên cứu cho thấy một phần sức mạnh của đồng đô la có liên quan đến việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất lên 3,75% đến 4% vào tháng 9, được mô tả là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023. Bảng cân đối kế toán của Fed đã tăng khoảng 220 tỷ đô la kể từ tháng 12. Nếu tốc độ tăng trưởng tiền tệ duy trì ở mức gần 7%, tín hiệu dự kiến sẽ chuyển sang tiêu cực vào khoảng giữa tháng 11.
Các mức giá Bitcoin cần theo dõi
- Mức hỗ trợ nhỏ: từ 80.371 đô la đến 81.638 đô la, và giữ nguyên mức này suốt cuối tuần.
- Mức kháng cự: $82,400, sau đó là $84,134
- Mức hỗ trợ sâu hơn: đường trung bình động đơn giản 50 tuần gần mức $76,800
Triển vọng ngắn hạn cho thấy xu hướng giảm hoặc đi ngang, với khả năng bật tăng nhẹ. Kịch bản lạc quan dài hạn dự báo vùng giá từ 165.000 đến 300.000 đô la. Tuy nhiên, kịch bản hàng đầu lại coi đợt tăng giá tháng 7 là sự bật tăng ngược xu hướng trong một đợt điều chỉnh rộng hơn.
