Bitcoin sắp kết thúc năm 2025 gần như chính xác ở điểm khởi đầu của nó. Sau một đợt tăng giá mạnh mẽ kéo dài gần cả năm, Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục mới là 126.080 đô la vào ngày 6 tháng 10.
Dòng vốn đổ vào các quỹ ETF rất mạnh, tiến trình điều chỉnh pháp lý đã cải thiện tâm lý thị trường, và hoạt động trên chuỗi khối cũng tăng lên. Nhưng đợt tăng giá này không kéo dài.
Sự kết hợp giữa những thất vọng về kinh tế vĩ mô, sự sụt giảm mạnh do đòn bẩy và việc các nhà đầu tư lớn bán ra ồ ạt đã làm hạ nhiệt thị trường, đẩy BTC trở lại mức giá 80.000-90.000 đô la vào tháng 12.
Galaxy Digital cho biết, mặc dù năm 2025 có thể kết thúc một cách lặng lẽ, nhưng nó giúp đặt nền móng cho những gì sẽ đến tiếp theo.
Galaxy Digital: Năm 2026 thật khó đoán
Trong báo cáo thường niên , Galaxy Digital đã có quan điểm thận trọng về triển vọng ngắn hạn của Bitcoin. Mặc dù công ty dự đoán Bitcoin sẽ đạt 250.000 đô la vào cuối năm 2027 , nhưng họ thừa nhận rằng năm 2026 khó dự đoán hơn nhiều.
“Năm 2026 quá hỗn loạn để dự đoán, mặc dù việc Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới vào năm 2026 vẫn có thể xảy ra,” Alex Thorn, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Toàn công ty tại Galaxy Digital, cho biết.
Theo Galaxy, Bitcoin vẫn chưa hoàn toàn lấy lại được đà tăng giá. Cho đến khi BTC có thể giữ vững trên mức 100.000-105.000 đô la , rủi ro giảm giá vẫn còn hiện hữu.
Thị trường quyền chọn cho thấy biên độ giá cực lớn
Sự không chắc chắn đó đang thể hiện rõ ràng trên thị trường phái sinh. Các nhà giao dịch quyền chọn đang định giá gần như ngang nhau về khả năng Bitcoin giao dịch ở mức 70.000 đô la hoặc 130.000 đô la vào tháng 6 năm 2026. Đến cuối năm 2026, kỳ vọng thậm chí còn mở rộng hơn, từ 50.000 đô la đến 250.000 đô la.
“Những biên độ dao động rộng này phản ánh sự không chắc chắn về ngắn hạn,” Thorn nói, chỉ ra những rủi ro rộng hơn như sự thay đổi chính sách tiền tệ, chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo và cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ.
Những dự đoán năm 2025 đã không thành hiện thực
Galaxy cũng đã xem xét lại các dự báo về Bitcoin năm 2025 của mình và một số dự báo đã không chính xác.
Bitcoin đã không vượt qua mốc 150.000 đô la hoặc kiểm tra mốc 185.000 đô la như dự kiến. Mặc dù BTC đã từng trở thành một trong những loại tiền điện tử có hiệu suất điều chỉnh rủi ro hàng đầu vào đầu năm, nhưng hiện tại nó đang trên đà kết thúc năm 2025 với tỷ lệ Sharpe âm. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay cũng không đạt được mục tiêu tổng tài sản quản lý (AUM) 250 tỷ đô la, mà chỉ đạt khoảng 141 tỷ đô la.
Một năm “nhàm chán” vẫn có thể là năm đầy triển vọng
Bất chấp những trở ngại, Galaxy tin rằng Bitcoin đang trưởng thành thành một loại tài sản vĩ mô truyền thống hơn. Biến động đã giảm và việc bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá hiện tốn kém hơn so với việc đặt cược vào lợi nhuận tăng giá – một sự thay đổi thường thấy ở các thị trường đã được thiết lập như vàng.
“Năm 2026 có thể là một năm nhàm chán đối với Bitcoin, và dù nó kết thúc ở mức 70.000 đô la hay 150.000 đô la, triển vọng lạc quan của chúng tôi… ngày càng mạnh mẽ hơn,” Thorn nói.
Đối với Bitcoin, sự ổn định có thể là tín hiệu thực sự của sự tiến bộ.
