ETHzilla đã có một sự thay đổi rõ rệt trong định hướng bằng cách bán một phần đáng kể lượng Ethereum đang nắm giữ để củng cố bảng cân đối kế toán. Công ty này mới đây đã tiết lộ rằng họ đã bán khoảng 74,5 triệu đô la Mỹ giá trị ETH vào tháng 12, sử dụng số tiền thu được chủ yếu để trả nợ.
Điều này đánh dấu một bước chuyển mình khỏi phương pháp quản lý tài sản kỹ thuật số từng đóng vai trò trọng tâm trong chiến lược của công ty.
Đây là đợt bán Ethereum quy mô lớn thứ hai của công ty trong một thời gian ngắn, củng cố thêm quan điểm rằng sự ổn định tài chính hiện được ưu tiên hơn việc duy trì lượng dự trữ tiền điện tử lớn.
Điều gì đang thúc đẩy việc thanh lý ETH?
Theo hồ sơ pháp lý , ETHzilla đã bán khoảng 24.291 ETH với giá trung bình hơi trên 3.000 đô la mỗi token. Việc bán được thực hiện theo thỏa thuận mua lại bắt buộc để thanh toán các nghĩa vụ trái phiếu chuyển đổi. Sau khi hoàn tất giao dịch, lượng Ethereum mà công ty nắm giữ đã giảm xuống còn khoảng 69.800 ETH, trị giá khoảng 207 triệu đô la theo giá hiện tại.
Đợt bán ETHzilla vào tháng 12 diễn ra sau động thái trước đó vào tháng 10, khi công ty bán khoảng 40 triệu đô la Mỹ ETH để tài trợ cho chương trình mua lại cổ phiếu. Quyết định đó đã vấp phải sự chỉ trích từ một số nhà đầu tư nhưng cũng cho thấy cách công ty xem các khoản đầu tư tiền điện tử của mình như một nguồn thanh khoản hơn là một phương tiện lưu trữ giá trị dài hạn.
Bảng cân đối kế toán là ưu tiên hàng đầu
Nhìn chung, những hành động này cho thấy sự tập trung rõ ràng vào việc làm sạch bảng cân đối kế toán. ETHzilla hiện đang sử dụng Ethereum một cách chiến lược để quản lý nợ và giảm áp lực tài chính thay vì chỉ nắm giữ nó để tăng giá. Ban quản lý cũng cho biết họ có thể tiếp tục đánh giá các lựa chọn huy động vốn, bao gồm cả việc bán thêm ETH hoặc phát hành cổ phần, tùy thuộc vào nhu cầu vốn trong tương lai.
Cách tiếp cận thận trọng hơn này phản ánh những thách thức mà các công ty nhỏ tập trung vào tiền điện tử phải đối mặt trong bối cảnh giá ETH giảm và điều kiện tài chính thắt chặt hơn.
Tái cấu trúc nội bộ và chiến lược
ETHzilla cũng đang tái cấu trúc cơ cấu nội bộ như một phần của quá trình chuyển đổi này. Công ty gần đây đã bổ nhiệm hai giám đốc độc lập có kinh nghiệm trong lĩnh vực đầu tư tổ chức, công nghệ và phân bổ vốn. Những thay đổi này nhằm mục đích tăng cường quản trị và giám sát trong giai đoạn tái định hướng chiến lược.
Về mặt hoạt động, ETHzilla đang chuyển trọng tâm sang cơ sở hạ tầng blockchain và mã hóa tài sản thực tế. Công ty đã tuyên bố rằng định giá trong tương lai sẽ được thúc đẩy bởi doanh thu và dòng tiền từ việc mã hóa các tài sản như khoản vay, thiết bị và bất động sản, thay vì các chỉ số về kho bạc tiền điện tử.
Tác động đến thị trường
Động thái của ETHzilla phản ánh xu hướng giảm dần đối với các chiến lược quản lý tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là trong số các công ty đại chúng nhỏ hơn. Tiền điện tử ngày càng được coi là một công cụ tài chính có thể bán khi cần thiết, chứ không phải là một tài sản bất khả xâm phạm. Với giá ETH giảm gần 30% trong ba tháng qua, việc duy trì tích lũy mạnh mẽ đã trở nên khó khăn hơn đối với các công ty sử dụng đòn bẩy.
Phản ứng của cộng đồng tiền điện tử
Cộng đồng tiền điện tử phần lớn xem động thái này là thực dụng hơn là tiêu cực. Nhà phân tích tiền điện tử AlphaPriest777 nhận thấy sự chuyển hướng sang mã hóa tài sản thực tế là dấu hiệu cho thấy vốn đầu tư tổ chức đang chuyển sang cơ sở hạ tầng tạo ra doanh thu.
Một người dùng khác cảnh báo rằng mặc dù việc bán ETH giúp cải thiện tính thanh khoản, nhưng vẫn còn nhiều câu hỏi xoay quanh việc doanh thu RWA sẽ có khả năng mở rộng và kịp thời như thế nào. Trong khi đó, những người khác lại coi việc bán này như một biện pháp làm sạch bảng cân đối kế toán, nhấn mạnh rằng thử thách thực sự sẽ là liệu ETHzilla có thể chuyển đổi chiến lược mới của mình thành phí và dòng tiền bền vững hay không.
Nhìn chung, sự chú ý đã chuyển từ việc bán ETH sang việc liệu ETHzilla có thể thực hiện thành công bước chuyển hướng này và mang lại giá trị lâu dài hay không.
