Ethena Labs, nhóm đứng sau USDe, đã rút lui khỏi cuộc đua phát hành đồng tiền ổn định USDH của Hyperliquid.
Điều này có thể định hình lại cuộc bỏ phiếu về quyền quản trị, nơi một số nhóm tiền điện tử hàng đầu đang cạnh tranh để giành quyền kiểm soát.
Tại sao Ethena lại rút lui?
Ethena là một trong những ứng cử viên hàng đầu, nhưng nhóm đã quyết định rút lui sau khi tiếp thu phản hồi từ các thành viên cộng đồng và người xác thực. Trong một bài đăng gần đây trên X, nhà sáng lập Guy Young đã thừa nhận những lo ngại chính sau.
- Họ không phải là đội bóng bản địa của Hyperliquid
- Họ có các dòng sản phẩm khác ngoài USDH
- Tham vọng của họ vượt xa một cuộc trao đổi đối tác duy nhất
The last few days have been incredible to witness. I've never seen a community rally around and engage with passion like this before.
Following direct discussions with individuals in the community and validators we have taken onboard some of the concerns, namely:
-Ethena is not…
— G | Ethena (@gdog97_) September 11, 2025
Young lưu ý rằng mặc dù kết quả có vẻ rõ ràng, nhưng họ đang rút lại đề xuất USDH, trao cho những người xác thực quyền tự do hỗ trợ các nhóm khác.
Young cũng chúc mừng Native Markets, gọi thành công của họ là ví dụ hoàn hảo cho thấy điều gì làm nên sự đặc biệt của Hyperliquid. “Đây là một sân chơi bình đẳng, nơi những người chơi mới nổi có thể chiếm được cảm tình của cộng đồng và có cơ hội thành công công bằng “, ông nói.
Thị trường phản ứng: Ethena giảm 3%
Giá Ethena (ENA) đã giảm gần 3% sau khi nhóm phát triển rút khỏi cuộc thi stablecoin USDH của Hyperliquid. USDH được thiết kế như một đồng đô la kỹ thuật số gốc, và một số nhóm phát triển hàng đầu, bao gồm Native Markets, Agora, Sky, Frax Finance và Paxos, đang cạnh tranh để phát hành đồng tiền này.
Native Markets, ứng cử viên dẫn đầu, đang đề xuất một loại tiền ổn định gốc Hyperliquid thông qua Stripe’s Bridge, cung cấp dịch vụ chia sẻ lợi nhuận cho Quỹ hỗ trợ và mua lại token HYPE.
Phiếu bầu của USDH là quyết định quản trị quan trọng đầu tiên của Hyperliquid sau những thay đổi thường lệ. Phiếu bầu cuối cùng dự kiến diễn ra vào Chủ Nhật, 10:00–11:00 UTC.
Ethena cũng là một trong những ứng cử viên hàng đầu. Đề xuất ban đầu của họ đề xuất phát hành USDH thông qua token USDtb của Anchorage, được hỗ trợ bởi quỹ BUIDL trị giá 2 tỷ đô la của BlackRock. Ethena cũng cam kết sẽ hoàn trả 95% doanh thu dự trữ cho Hyperliquid thông qua quỹ cộng đồng, mua lại hoặc phần thưởng cho người xác thực.
Native Markets dẫn đầu, nhưng các nhà phê bình đặt câu hỏi về tính công bằng
Polymarket hiện đánh giá Native Markets có hơn 90% cơ hội thắng thầu USDH, tiếp theo là Paxos. Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng ý rằng quá trình này là công bằng.
Haseeb Qureshi, đối tác quản lý tại Dragonfly tin rằng toàn bộ RFP USDH này về cơ bản được thiết kế riêng cho Native Markets, bất chấp các đề xuất từ các nhóm đã thành lập như Ethena, Paxos và Agora về Native Markets hoàn toàn mới.
Starting to feel like the USDH RFP was a bit of a farce.
Hearing from multiple bidders that none of the validators are interested in considering anyone besides Native Markets. It's not even a serious discussion, as though there was a backroom deal already done.
Native Markets'… pic.twitter.com/qrc9xChv6z
— Haseeb ＞|＜ (@hosseeb) September 9, 2025
Đề xuất của Native Markets được đưa ra ngay sau khi RFP của USDH được công bố, giúp họ có lợi thế khởi đầu rõ ràng trong khi các nhóm khác phải nhanh chóng hoàn thành đề xuất của mình vào cuối tuần.
Ethena sẽ làm gì tiếp theo trên Hyperliquid?
Bất chấp sự thất bại này, Ethena vẫn sẽ tiếp tục phát triển Hyperliquid với những kế hoạch sau. Họ đang hợp tác với các đội ngũ bản địa để phát triển:
- đô la tổng hợp bản địa hUSDe
- Các sản phẩm thẻ và tiết kiệm do USDe hỗ trợ
- Dòng tiền phòng ngừa trên Hyperliquid
Ngoài ra, Ethena đang khám phá không gian thiết kế rộng lớn của thị trường HIP-3, bao gồm:
- Tài sản thế chấp giao dịch có thưởng
- Môi giới chính mô-đun
- Hoán đổi vĩnh viễn trên cổ phiếu
Mặc dù rút lui khỏi cuộc đua USDH, Ethena vẫn cam kết xây dựng các sản phẩm sáng tạo thúc đẩy hệ sinh thái phát triển.
Nguồn: https://coinpedia.org/news/ethena-withdraws-from-usdh-race-native-markets-in-the-lead/
Đăng ký ngay: BingX – Nền tảng giao dịch tiền mã hóa hàng đầu.
