Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã cắt giảm lãi suất xuống 2,65%, giảm so với mức đỉnh trước đó là 4,5%. Động thái này diễn ra sau xu hướng toàn cầu khi các ngân hàng trung ương nới lỏng chính sách tài chính để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Tại Hoa Kỳ, các nhà giao dịch kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất ba lần vào năm 2025, trong khi Đức và Trung Quốc đang sử dụng chi tiêu của chính phủ để duy trì sự ổn định của nền kinh tế.
We cut our key interest rates by 0.25 percentage points.
We are doing this because inflation is on track to settle at around our 2% target, and the economy is facing headwinds.
Read today’s monetary policy decisions https://t.co/rbgOSXWVRF pic.twitter.com/cHr9hMD42H
— European Central Bank (@ecb) March 6, 2025
ECB cắt giảm lãi suất: Có gì thay đổi?
Theo tuyên bố của ECB , lãi suất chủ chốt đã giảm 0,25 điểm phần trăm. Lãi suất tiền gửi hiện là 2,50%, lãi suất tái cấp vốn chính là 2,65% và lãi suất cho vay biên là 2,90%. Những thay đổi này có hiệu lực vào ngày 12 tháng 3 năm 2025.
Lãi suất thấp hơn thường làm tăng dòng tiền, có thể thúc đẩy thị trường chứng khoán và các tài sản rủi ro hơn như tiền điện tử. Các nhà phân tích tin rằng chu kỳ nới lỏng này có thể đẩy giá tiền điện tử lên cao hơn, bất chấp những lo ngại về việc tăng trưởng kinh tế chậm lại. Tuy nhiên, một số lo ngại rằng việc cắt giảm lãi suất quá mạnh có thể gây ra các vấn đề dài hạn, đặc biệt là vì lạm phát ở châu Âu vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ECB.
ECB coming up!
✂️ -25bp rate cut expected
✂️ Economic projections expected to be shavedTariffs are a BIG concern…but activity hasn't been that bad. Germany's BIG stimulus package could make them less pessimistic
Will the rate cut be enough to halt the rally in EURO? pic.twitter.com/bJhsLp7A1b
— Kathy Lien (@kathylienfx) March 6, 2025
Thị trường trái phiếu hỗn loạn
Thị trường trái phiếu đã phản ứng. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Đức đã tăng vọt lên 2,8%, mức cao nhất trong hơn một thập kỷ. Điều này đã thu hẹp khoảng cách giữa lợi suất trái phiếu Đức và Hoa Kỳ, gây áp lực giảm giá lên đồng đô la Mỹ. Tình hình tương tự như những thay đổi của thị trường trong nhiệm kỳ đầu tiên của Donald Trump, khi những thay đổi tài chính toàn cầu tác động đến giá trị tiền tệ.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Anh cũng tăng, hiện đã vượt qua lợi suất trái phiếu Mỹ. Tại Nhật Bản, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của nước này đã đạt 1,5%, mức cao nhất trong 17 năm. Ngân hàng Nhật Bản, gần đây đã tăng lãi suất sau nhiều năm giữ ở mức thấp, hiện đang phải vật lộn để kiểm soát lạm phát.
Tiền điện tử có được hưởng lợi từ mức lãi suất thấp hơn không?
Trong khi việc cắt giảm lãi suất của ECB có thể mang lại sự cứu trợ ngắn hạn, thị trường tài chính vẫn còn bất ổn. Nếu sự biến động của thị trường trái phiếu tiếp tục, các nhà đầu tư có thể thận trọng hơn với các tài sản rủi ro hơn như tiền điện tử. Trong khi lãi suất thấp hơn thường có lợi cho tiền điện tử, những thay đổi đột ngột của thị trường vẫn có thể gây ra sự bất ổn.
ECB interest rate cut expected in March 📉 – but things will get complicated after that 🤔💶
The DAX has already surged to a new record high after a brief two-week consolidation. One of the main drivers of the years-long rally has been expectations of lower interest rates.
In… pic.twitter.com/ocpwxQmrJy
— Max Wienke (@maxwi_etoro) March 4, 2025
Sự bất ổn sắp tới: Lạm phát, Chính trị và Rủi ro tăng trưởng
Nhà phân tích thị trường Max Wienke lưu ý rằng mặc dù ECB dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất thêm nữa, nhưng triển vọng vẫn chưa rõ ràng. Lạm phát ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu đã giảm nhẹ xuống còn 2,4%, hỗ trợ cho việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn. Tuy nhiên, các yếu tố không thể đoán trước—như chính sách thương mại của Trump và cuộc chiến tranh Ukraine đang diễn ra—làm tăng thêm tính phức tạp. Sự chia rẽ trong ECB cũng đang gia tăng, khiến việc dự đoán tốc độ cắt giảm trong tương lai trở nên khó khăn hơn.
Mối quan tâm chính là cân bằng giữa kiểm soát lạm phát với tăng trưởng kinh tế: nới lỏng mạnh tay có thể thúc đẩy lạm phát, trong khi cắt giảm chậm có thể làm suy yếu quá trình phục hồi.
