Bitcoin Thua S&P 500 Sau 10 Năm: Dòng Tiền Đầu Cơ Chuyển Hướng
Năm 2025 đánh dấu lần đầu tiên sau một thập kỷ Bitcoin kém hiệu quả hơn chỉ số S&P 500, trong bối cảnh thị trường cổ phiếu bùng nổ nhờ làn sóng AI và chu kỳ đầu tư doanh nghiệp.
Theo Bloomberg, chứng khoán Mỹ dự kiến tăng hơn 16%, trong khi Bitcoin lại giảm khoảng 3%, chấm dứt chuỗi năm vượt trội kéo dài từ 2014.
Dù thiết lập đỉnh mới trên 126.000 USD hồi đầu năm, đà tăng nhanh chóng suy yếu khi thị trường chịu tác động bởi các đợt thanh lý bắt buộc, lực mua nhỏ lẻ giảm và động lượng thị trường yếu đi, kéo BTC lao dốc gần 30% về quanh 88.135 USD.
AI, vàng và bạc “hút dòng tiền”, Bitcoin mất vai trò dẫn dắt
Không giống giai đoạn 2020–2021, dòng tiền đầu cơ năm nay không dồn vào Bitcoin mà chuyển mạnh sang cổ phiếu AI, trong khi vàng và bạc liên tục thử thách các mốc cao lịch sử.
Chuyên gia Matt Maley từ Miller Tabak + Co nhận định Bitcoin đã đánh mất vị thế tài sản dẫn đầu động lượng thị trường:
“Một phần dòng vốn từng đổ vào Bitcoin ở các chu kỳ trước nay đã chảy sang kim loại quý.”
Bên cạnh đó, dòng tiền ETF vào Bitcoin chững lại, các thông báo từ tổ chức giảm dần và các chỉ báo kỹ thuật — như chuỗi đáy cao dần bị rút ngắn — cho thấy nội lực của xu hướng tăng đã suy yếu, không chỉ do tác động từ bên ngoài.
We need to have a serious conversation about people confusing a token's price action with business health. I have been on multiple calls this month where funds complain that bitcoin is non-lucrative because it is chopping between $82k and $92k & then in the next slide they show… pic.twitter.com/B1o3tyO34K
— Ignacio Palomera (@MrIPalomera) December 6, 2025
Bitcoin giảm vì chênh lệch thời điểm, không phải tín hiệu xấu dài hạn
Một số chuyên gia cho rằng cần nhìn bức tranh rộng hơn. Stephane Ouellette, CEO FRNT Financial, cho rằng việc so sánh theo năm dễ gây hiểu lầm, bởi Bitcoin đã tăng quá mạnh trong hai năm trước:
“Tính đến đầu tháng 10, Bitcoin vẫn vượt xa S&P 500 trên khung 12 tháng. Cổ phiếu chỉ đang lấy lại phần đã mất, chứ không phải Bitcoin sụp đổ.”
Theo đó, câu chuyện của 2025 không phải Bitcoin thất bại, mà là sự luân chuyển của dòng tiền đầu cơ.
Giữa lúc AI, hàng hóa và chứng khoán hấp dẫn trở lại, Bitcoin đang phải cạnh tranh nhiều hơn bao giờ hết — và hướng xoay vốn trong thời gian tới sẽ quyết định quỹ đạo của thị trường bước vào 2026.
