Thị trường tiền điện tử có thể chưa hoàn toàn thoát khỏi khó khăn, nhưng Sean Farrell, Trưởng bộ phận Chiến lược Tài sản Kỹ thuật số của Fundstrat, tin rằng tỷ lệ thành công đang dần nghiêng về phía tài sản kỹ thuật số so với thị trường truyền thống.
Trong một podcast gần đây, Farrell cho biết các điều kiện vĩ mô vẫn đang gây áp lực lên Bitcoin và các altcoin. Tuy nhiên, ông tin rằng bất kỳ sự điều chỉnh mạnh nào từ đây đều có thể trở thành một trong những cơ hội tăng trưởng tốt nhất cho toàn thị trường.
Strategy không còn là mối quan tâm lớn nhất nữa
Farrell cho biết những lo ngại xung quanh Strategy của Michael Saylor đã giảm bớt đáng kể sau khi công ty huy động thêm vốn và giảm thiểu rủi ro thiếu hụt thanh khoản trước mắt.
Điều đó không có nghĩa là câu chuyện đã kết thúc. Strategy này vẫn còn nghĩa vụ chi trả cổ tức ưu đãi hàng năm trị giá khoảng 2 tỷ đô la, cùng với gần 5 tỷ đô la trái phiếu có thể được hoàn trả cho công ty trong khoảng thời gian từ năm 2027 đến đầu năm 2028.
Nếu Bitcoin cứ mãi dậm chân tại chỗ ở mức hiện tại trong nhiều năm, những nghĩa vụ đó có thể trở thành vấn đề. Nhưng hiện tại, Farrell tin rằng kịch bản xấu nhất phần lớn đã được tránh khỏi.
Vì sao Bitcoin lại tụt hậu?
Nhiều nhà đầu tư thất vọng vì Bitcoin không tăng giá tương xứng với thị trường chứng khoán Mỹ. Farrell cho rằng điều đó thực ra là bình thường.
Trong năm qua, lợi nhuận của các công ty đã tăng trưởng nhanh hơn so với thanh khoản toàn cầu, khiến cổ phiếu trở thành khoản đầu tư được ưa chuộng. Trong bối cảnh đó, các nhà đầu tư đương nhiên sẽ tìm kiếm các tài sản sinh lời hơn là các tài sản tiền tệ như Bitcoin.
Ông dự đoán xu hướng này sẽ thay đổi trong vòng ba đến sáu tháng tới khi điều kiện thanh khoản được cải thiện. Khi đó, tiền điện tử một lần nữa có thể thu hút thêm vốn đầu tư mới.
Ethereum có thể chiếm ưu thế
Mặc dù Farrell vẫn lạc quan về Bitcoin, ông cho rằng Ethereum có thể mang lại tiềm năng tăng trưởng tốt hơn trong 12 đến 18 tháng tới.
Việc Robinhood ra mắt blockchain Ethereum Layer-2 bổ sung thêm một trường hợp sử dụng dài hạn khác cho mạng lưới này. Nền tảng này hiện chưa tạo ra doanh thu đáng kể, nhưng Farrell cho biết câu chuyện lớn hơn là sự gia tăng việc sử dụng tài sản được mã hóa và các blockchain doanh nghiệp được xây dựng trên Ethereum.
Ông cũng cho biết Ethereum hiện tại có vẻ là một “giao dịch an toàn hơn” vì nó không phải đối mặt với nguy cơ bán tháo tiềm tàng tương tự như lượng Bitcoin mà Strategy đang nắm giữ. Thêm vào đó, các nhà phát triển Ethereum đang đạt được tiến bộ nhanh hơn trong việc chuẩn bị mạng lưới cho các rủi ro điện toán lượng tử trong tương lai.
Giá BTC có thể giảm xuống mức nào?
Bất chấp sự không chắc chắn trong ngắn hạn, Farrell cho rằng tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận của tiền điện tử hiện nay hấp dẫn hơn so với cổ phiếu.
Ông vẫn thận trọng do thanh khoản eo hẹp, lợi suất thực cao và sự không chắc chắn về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Tuy nhiên, nếu Bitcoin giảm xuống mức thấp khoảng 50.000 đô la, hoặc thậm chí xuống 48.000 đô la, ông coi đó là một cơ hội hiếm có hơn là lý do để hoảng loạn.
