Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành hướng dẫn vào thứ Hai cho phép một số giao diện người dùng tài chính phi tập trung (DeFi), bao gồm các ứng dụng ví và tiện ích mở rộng trình duyệt, hoạt động mà không cần đăng ký làm nhà môi giới khi thực hiện giao dịch chứng khoán tài sản tiền điện tử, với điều kiện đáp ứng các điều kiện nghiêm ngặt.
Thông báo của bộ phận Giao dịch và Thị trường nhắm vào “Giao diện người dùng được bảo vệ” — phần mềm như trang web, ứng dụng di động hoặc công cụ tích hợp trong ví giúp người dùng chuẩn bị các giao dịch blockchain bằng ví tự quản lý. Các giao diện này chuyển đổi dữ liệu đầu vào của người dùng, chẳng hạn như lệnh mua/bán và giá cả, thành mã thực thi mà không xử lý việc lưu giữ, định tuyến lệnh hoặc cung cấp lời khuyên đầu tư.
Để đủ điều kiện được hưởng ưu đãi, các nhà cung cấp phải tuân thủ một danh sách kiểm tra chi tiết: không chào mời các giao dịch cụ thể, phí cố định trung lập không phụ thuộc vào sản phẩm hoặc địa điểm, công khai rõ ràng các xung đột lợi ích và các biện pháp an ninh mạng, và thẩm định khách quan các hệ thống giao dịch được kết nối về tính thanh khoản và bảo mật. Họ có thể hiển thị dữ liệu thị trường và các tuyến đường thực hiện giao dịch nhưng phải tránh các khuyến nghị như “giá tốt nhất” và cho phép người dùng sắp xếp theo các tiêu chí trung lập như tốc độ hoặc chi phí.
Tuyên bố không ràng buộc này, có hiệu lực như một biện pháp tạm thời trong 5 năm trừ khi bị thu hồi, nhằm mục đích làm rõ luật chứng khoán liên bang trong bối cảnh các cuộc tranh luận đang diễn ra về quy định tiền điện tử. Tuyên bố này không đề cập đến việc lưu ký, tư vấn hoặc các yếu tố kích hoạt tiềm năng khác theo Mục 15(a) của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán.
Các nhóm trong ngành hoan nghênh động thái này như một bước tiến hướng tới sự đổi mới mà không cần đến các hành động thực thi pháp luật trước đây của SEC đối với các công cụ tương tự. “Điều này tạo ra cơ hội rất cần thiết cho sự phát triển của DeFi tự quản lý,” một người phát ngôn của Quỹ Giáo dục DeFi cho biết, đồng thời lưu ý rằng nó phù hợp với sự phối hợp gần đây giữa SEC và CFTC về tài sản kỹ thuật số.
Các nhà phê bình, bao gồm Hiệp hội Công nghiệp Chứng khoán và Thị trường Tài chính, đã kêu gọi mở rộng đăng ký môi giới cho các nhà cung cấp ví xử lý chứng khoán được mã hóa để bảo vệ nhà đầu tư. Hướng dẫn này được đưa ra sau một loạt các làm rõ vào năm 2026, bao gồm cả một diễn giải mang tính bước ngoặt của SEC về phân loại tài sản tiền điện tử.
