Cá voi Bitcoin “giữ tay” giữa biến động: Dấu hiệu cho thấy thị trường đang trưởng thành
Cá voi nắm hơn 60% nguồn cung, quyền lực tập trung trở lại
Theo nhà phân tích on-chain Trung Quốc Murphy, các ví “cá voi” – sở hữu từ 100 BTC trở lên – hiện đang nắm giữ khoảng 12,17 triệu Bitcoin, tương đương 61% tổng nguồn cung.
Mức độ tập trung này gần bằng đỉnh bong bóng năm 2021 và cao hơn nhiều so với chu kỳ tăng giá 2017.
Dù một phần tài sản đã chuyển sang tay nhà đầu tư tổ chức, nhóm cá voi lâu năm vẫn kiểm soát thị trường ở mức đáng kể.
Tuy nhiên, điểm khác biệt lớn nhất là cách họ hành xử – thận trọng hơn, ít hoảng loạn hơn, cho thấy sự trưởng thành mới của thị trường tiền mã hóa.
Bitcoin Whales are changing the game!
Analyst Murphy finds large holders control 61% of $BTC but show unprecedented restraint. Selling is much lower than in 2017/2021 crashes. This signals a new phase of market maturity, making a massive 80% drawdown unlikely!#Bitcoin #BTC… pic.twitter.com/s7SYwQ6xow
— CryptoniteUae (@CryptoniteUae) October 18, 2025
Bài học đắt giá từ các đợt sụp đổ trước
Trong quá khứ, những cú bán tháo của cá voi từng kéo Bitcoin vào khủng hoảng nặng nề.
Giai đoạn 2017–2018, khi giá lao dốc từ 19.587 USD, nhóm này mất trung bình 1 tỷ USD mỗi ngày, góp phần khiến thị trường sụt tới 80% giá trị.
Tới chu kỳ 2021–2022, thiệt hại còn lớn hơn: 3 tỷ USD chỉ trong ngày sụp tháng 5/2021 và 4 tỷ USD khi dự án Luna tan rã, đánh dấu kết thúc của “mùa bò” Bitcoin.
Dấu hiệu mới: Bình tĩnh giữa sóng gió
Dữ liệu gần đây cho thấy các cá voi không còn hoảng loạn như trước. Đợt bán tháo mạnh nhất ngày 5/8/2024 chỉ khiến họ lỗ 2 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với các chu kỳ cũ.
Khi căng thẳng thương mại Mỹ – Trung bùng lên đầu năm 2025, thiệt hại chỉ khoảng 1,1 tỷ USD tháng 2 và 800 triệu USD tháng 4.
Đáng chú ý, trong cú rơi ngày 11/10/2025, con số này chỉ còn 400 triệu USD.
Murphy nhận định, “sự điềm tĩnh của cá voi cho thấy tâm lý thị trường đã thay đổi căn bản,” và khả năng xảy ra cú sập 80% như trước đây là rất thấp.
