UBS: Fed có thể hoãn cắt giảm lãi suất đến tháng 9
Tập đoàn tài chính UBS vừa đưa ra dự báo đáng chú ý về chính sách tiền tệ Mỹ. Theo đó, Fed có thể chưa cắt giảm lãi suất trước tháng 9, do lạm phát vẫn dai dẳng và rủi ro địa chính trị gia tăng.
UBS cũng cho rằng một đợt cắt giảm thứ hai có thể diễn ra vào tháng 12, nếu các điều kiện kinh tế thuận lợi hơn.
Tuy nhiên, thời điểm cụ thể vẫn phụ thuộc vào diễn biến lạm phát trong những tháng tới.
Lạm phát “cứng đầu” khiến Fed thận trọng
Theo nhà kinh tế Andrew Dubinsky của UBS, Fed đang chờ tín hiệu rõ ràng hơn trước khi thay đổi chính sách:
“Fed cần thêm bằng chứng cho thấy lạm phát đang quay về mục tiêu trước khi hành động.”
Hiện tại, lạm phát PCE lõi vẫn quanh 3%, cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2%. Ngoài ra, các yếu tố như thuế quan và chi phí đầu vào đang hạn chế đà giảm của lạm phát, buộc Fed duy trì chiến lược “chờ và quan sát”.
UBS: FED RATE CUTS PUSHED TO SEPTEMBER
UBS now expects the Federal Reserve to delay rate cuts until September, followed by another in December, as inflation and geopolitical risks persist.
Economist Andrew Dubinsky says the Fed is waiting for clear evidence inflation is… pic.twitter.com/6kTrKPgH6U
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) March 26, 2026
Dầu và thị trường lao động gây thêm áp lực
UBS cũng chỉ ra rằng căng thẳng địa chính trị, đặc biệt liên quan đến Iran, đang đẩy giá dầu tăng, tạo áp lực lạm phát mới.
Đồng thời, thị trường lao động Mỹ vẫn quá mạnh, khiến Fed khó có thể nhanh chóng nới lỏng chính sách.
Trong bối cảnh này, Fed phải cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng. UBS dự báo nền kinh tế có thể cải thiện vào năm 2026, nhưng nhấn mạnh rằng thời điểm cắt giảm lãi suất vẫn còn nhiều bất định.
Điều này cho thấy thị trường tài chính sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng lớn từ chính sách của Fed, và bất kỳ thay đổi nào cũng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế thực tế trong thời gian tới.
