Bitcoin đã giảm hơn 33% so với mức cao nhất mọi thời đại là 126.000 đô la và hiện đang giao dịch quanh mức 84.000 đô la, sau khi giảm xuống còn 81.000 đô la trong thời gian ngắn.
Sự sụt giảm giá gần đây, cùng với dòng vốn chảy ra ngày càng tăng từ các quỹ ETF Bitcoin, đang làm dấy lên lo ngại rằng đồng tiền này có thể tiếp tục giảm sâu hơn nữa.
Các quỹ ETF Bitcoin chứng kiến dòng vốn chảy ra 1 tỷ đô la
Theo báo cáo từ Bloomberg , các nhà đầu tư gần đây đã rút gần 1 tỷ đô la khỏi các ETF Bitcoin, đánh dấu mức thoái vốn hàng ngày lớn thứ hai trong nhóm 12 quỹ này. IBIT của BlackRock dẫn đầu đợt bán tháo với 355 triệu đô la bị rút ra, trong khi GBTC của Grayscale và FBTC của Fidelity đều chứng kiến gần 200 triệu đô la bị rút ra.
Các quỹ này cũng đang trên đà chứng kiến dòng vốn chảy ra hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 2, điều này cho thấy sự biến động ngày càng tăng trên thị trường.
Trong tháng qua, các nhà đầu tư đã rút gần 4 tỷ đô la khỏi các quỹ ETF này, và Bitcoin đã giảm khoảng 30% trong cùng kỳ. Cả nhà giao dịch cá nhân và tổ chức đều đang theo dõi dòng tiền này như những tín hiệu quan trọng để quản lý rủi ro.
Theo phân tích của Alex Saunders tại Citi Research, cứ mỗi 1 tỷ đô la rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin tương đương với mức giảm 3,4% của Bitcoin. Mặc dù dòng tiền đổ vào có thể thúc đẩy giá Bitcoin, nhưng dòng tiền rút ra cũng có thể khiến giá giảm sâu hơn.
Nhà phân tích lưu ý rằng với việc các nhà đầu tư dài hạn vẫn thận trọng và các nhà đầu tư mới chưa vội mua vào, dòng vốn có thể sẽ vẫn chậm. Các quỹ ETF Bitcoin đã ghi nhận hơn 238 triệu đô la dòng vốn vào ngày hôm qua.
Khối lượng kỷ lục trong bối cảnh thị trường căng thẳng
Trong một bản cập nhật gần đây, nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg đã nhấn mạnh sự gia tăng đột biến về khối lượng giao dịch Bitcoin ETF, đạt mức kỷ lục 11,5 tỷ đô la chỉ trong một ngày. Chỉ riêng quỹ IBIT của BlackRock đã chiếm 8 tỷ đô la, lập kỷ lục riêng của mình.
ERUPTION in volume for the bitcoin ETFs.. all time record set today with $11.5b as a group. $IBIT was $8b of that, which was all time record for it. Wild but also normal- whenever an ETF or category is 'going through it' volume is elevated. ETFs are liq release valves. pic.twitter.com/DpK7frfWjr
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) November 21, 2025
Ông giải thích rằng mặc dù sự tăng đột biến có vẻ dữ dội, nhưng nó là điều bình thường trong giai đoạn căng thẳng. ETF thường hoạt động như “van xả thanh khoản”, nơi các nhà đầu tư chủ động điều chỉnh vị thế.
Các nhà đầu tư bán lẻ chiếm ưu thế
Thị trường tiền điện tử chịu áp lực sau sự kiện thanh lý lớn đã xóa sổ hàng tỷ đô la trong các vị thế đòn bẩy.
Trước tháng 10, các nhà đầu tư đã đổ xô vào tiền điện tử với hy vọng chính quyền Trump sẽ tiếp tục giúp tích hợp ngành này vào tài chính chính thống. Mặc dù các tổ chức hiện đang tham gia vào tiền điện tử nhiều hơn bao giờ hết, các nhà đầu tư cá nhân vẫn chiếm ưu thế trên thị trường. Theo Bernstein, họ nắm giữ khoảng 75% tài sản ETF Bitcoin giao ngay.
Tuy nhiên, dòng vốn chảy ra gần đây từ các quỹ ETF Bitcoin vẫn còn nhỏ so với tổng tài sản 113 tỷ đô la của chúng. Sự quan tâm vẫn chưa hề giảm sút khi các nhà phát hành ETF đang tung ra các quỹ tiền điện tử mới, với 17 quỹ ETF đã ra mắt kể từ ngày 10 tháng 10, và nhiều quỹ khác đang chờ SEC phê duyệt.
Bitcoin tiếp tục chịu áp lực
Các nhà phân tích của CryptoQuant lưu ý rằng hoạt động của cá voi trên thị trường tương lai Bitcoin vẫn chưa có, và ngay cả giao dịch bán lẻ, vốn là động lực chính gần đây, cũng đang giảm dần. Khối lượng giao dịch thấp và thanh khoản cũng đang suy yếu.
Vì vậy, trừ khi nhu cầu của các tổ chức quay trở lại hoặc sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ tăng lên, Bitcoin có thể vẫn chịu áp lực, với rất ít khả năng phục hồi mạnh mẽ trong thời gian ngắn.
