Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 8, mức tăng lớn nhất trong ba tháng, trong khi lạm phát hàng năm giữ ở mức 3,4%, đúng như dự đoán. Giá xăng tăng vọt 3,9% và chiếm hơn một phần ba mức tăng hàng tháng. CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn mức 0,215% của tháng trước, trong khi tỷ lệ lạm phát lõi hàng năm giảm xuống 2,4% từ 2,5%, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021. Báo cáo trái chiều này khiến động thái chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn được chú ý khi giá năng lượng và rủi ro địa chính trị vẫn ở mức cao.
Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 của Mỹ sẽ được công bố hôm nay lúc 8:30 sáng theo giờ ET, và thị trường đang theo dõi sát sao dữ liệu này để tìm manh mối về quyết định chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Báo cáo được đưa ra sau khi Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tăng 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức dự báo 5,3% của thị trường, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao và gây áp lực lên cổ phiếu, vàng và tiền điện tử.
Thị trường dự đoán chỉ số CPI tổng thể sẽ duy trì ở mức 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, không thay đổi so với lần đo trước. Chỉ số CPI lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, dự kiến sẽ giảm từ 2,5% xuống 2,4%.
Dự báo CPI tháng 8
Phố Wall dự đoán chỉ số CPI tổng thể sẽ tăng tốc trong tháng 8, chủ yếu do giá năng lượng tăng cao, trong khi chỉ số CPI lõi dự kiến sẽ duy trì ổn định.
Dự báo trung bình cho thấy chỉ số CPI tổng thể sẽ tăng 0,38% so với tháng trước và 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, so với mức tăng trưởng 0,07% hàng tháng trong tháng 7. Đối với chỉ số CPI cốt lõi, dự báo trung bình là 0,22% so với tháng trước và 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái, so với mức 0,22% và 2,5% trong tháng 7.
17 ước tính về chỉ số CPI cốt lõi hàng tháng dao động từ 0,16% đến 0,24%, cho thấy phạm vi kỳ vọng tương đối hẹp.
Giá năng lượng có thể làm tăng chỉ số CPI tổng thể
Sự gia tăng dự kiến về lạm phát chung chủ yếu liên quan đến năng lượng. Giá năng lượng dự kiến sẽ tăng trở lại khoảng 2,5% so với tháng trước sau khi giảm 1,5% trong tháng 7. Giá xăng dự kiến sẽ tăng hơn 4% sau khi điều chỉnh theo mùa.
Lạm phát thực phẩm dự kiến ở mức khoảng 0,2%, mặc dù rủi ro cao hơn là ở mức 0,3%.
Tình hình lạm phát cốt lõi có nhiều biến động hơn. Giá vé máy bay dự kiến sẽ tăng khoảng 3% so với tháng trước, trong khi giá phòng khách sạn dự kiến sẽ phục hồi sau hai tháng suy yếu đặc biệt.
Đồng thời, lạm phát chi phí chăm sóc y tế dự kiến sẽ giảm bớt, giá quần áo có thể giảm và lạm phát xe cũ dự kiến sẽ chậm lại. Lạm phát nhà ở cũng đang cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt.
Hàng hóa công nghệ là một lĩnh vực khác cần theo dõi. Giá hàng hóa công nghệ thông tin đã tăng 1,4% so với tháng trước trong tháng 7, một phần phản ánh việc tăng giá máy tính đã được công bố trước đó. Áp lực này dự kiến sẽ giảm bớt phần nào trong tháng 8.
Ý nghĩa của các chỉ số CPI cốt lõi khác nhau
Chỉ số CPI cốt lõi có thể tác động đáng kể đến kỳ vọng về quyết định tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.
- Chỉ số CPI lõi 0,1%: Sẽ cung cấp bằng chứng mạnh mẽ hơn cho thấy lạm phát cơ bản đang giảm và củng cố lập luận cho việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì chính sách này.
- Chỉ số CPI lõi 0,2%: Điều này sẽ giữ cho quyết định cân bằng, khi thị trường có khả năng tập trung vào con số chưa làm tròn, nhà ở, dịch vụ và chỉ số PCE lõi cuối cùng.
- Chỉ số CPI lõi 0,3%: Đây sẽ là một bất ngờ tích cực đáng kể và có thể củng cố đáng kể lập luận cho việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản.
Xác suất Fed tăng lãi suất ở mức 73%, và cuộc họp tiếp theo dự kiến diễn ra vào thứ Tư.
Hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang cũng dự báo mức thắt chặt khoảng 15,5 điểm cơ bản trong tuần tới, tổng cộng 23 điểm cơ bản vào tháng 10 và 37 điểm cơ bản vào cuối năm.
Thị trường có thể phản ứng như thế nào trước chỉ số CPI?
Báo cáo CPI có thể xác định hướng đi ngắn hạn cho thị trường chứng khoán, lợi suất trái phiếu kho bạc, vàng và tiền điện tử.
Chỉ số CPI tổng thể trên 3,4% có thể gia tăng áp lực lên thị trường, trong khi chỉ số dưới 3,4% có thể hỗ trợ phản ứng mạnh mẽ hơn của thị trường. Chỉ số 3,4% có thể dẫn đến phản ứng trái chiều.
Thị trường cũng có khả năng tập trung vào chỉ số CPI cốt lõi hơn là chỉ số lạm phát chung. Chỉ số cốt lõi cao hơn có thể làm tăng kỳ vọng về việc tăng lãi suất, trong khi chỉ số thấp hơn có thể khiến khả năng Fed giữ nguyên lãi suất cao hơn.
Chỉ còn vài ngày nữa là Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đưa ra quyết định, và báo cáo CPI hôm nay có thể định hướng kỳ vọng về lãi suất và tài sản rủi ro trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).
