Bank of America: Biến động giá dầu có thể ảnh hưởng chính sách Fed
Trong báo cáo mới nhất, Bank of America cho rằng các cú sốc kéo dài trong giá dầu có thể tạo điều kiện để Federal Reserve nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.
Theo ngân hàng này, thị trường thường coi giá dầu tăng là mối đe dọa đối với lạm phát, nhưng các cú sốc về nguồn cung năng lượng thực tế lại gây rủi ro cho cả hai mục tiêu chính của Fed, bao gồm ổn định giá cả và duy trì thị trường lao động mạnh.
Báo cáo cũng chỉ ra rằng trong những giai đoạn kinh tế tăng trưởng mạnh và nhu cầu tiêu dùng cao, ngân hàng trung ương thường thắt chặt chính sách tiền tệ để kiểm soát lạm phát.
Bối cảnh kinh tế hiện nay khác xa năm 2022
Bank of America cho biết bối cảnh hiện tại khá khác so với năm 2022, thời điểm Fed phải đối mặt với cú sốc năng lượng sau Russia–Ukraine War.
Khi đó, tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ chỉ khoảng 4%, trong khi lạm phát lõi PCE vượt 5%. Ngoài ra, thị trường lao động cực kỳ mạnh với khoảng 500.000 việc làm mới được tạo ra mỗi tháng.
Không chỉ vậy, người tiêu dùng Mỹ lúc đó còn sở hữu lượng lớn tiền hỗ trợ tài khóa từ giai đoạn đại dịch, giúp nền kinh tế có sức chống chịu tốt hơn trước các cú sốc nguồn cung.
BREAKING: Bank of America says a lasting oil spike could lead the Federal Reserve to ease monetary policy. pic.twitter.com/6Ul3t16QJ2
— SwanDesk (@SwanDesk) March 10, 2026
Giá dầu có thể khiến Fed phải nới lỏng chính sách
Ngược lại, Bank of America nhận định rằng tăng trưởng việc làm hiện đã chậm lại, trong khi lạm phát vẫn duy trì ở mức tương đối cao và nguồn hỗ trợ tài khóa của chính phủ đã giảm đáng kể.
Trong bối cảnh đó, nếu giá dầu tiếp tục biến động mạnh do các cú sốc nguồn cung, tăng trưởng kinh tế có thể chịu áp lực đáng kể.
Theo đánh giá của ngân hàng, kịch bản này có thể tạo điều kiện để Fed chuyển sang lập trường hỗ trợ hơn, tức nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm giảm tác động tiêu cực đến nền kinh tế.
