Tâm lý thị trường tiền điện tử đã chuyển biến tiêu cực mạnh mẽ khi nỗi lo ngại về vĩ mô lan sang tài sản kỹ thuật số, kéo các token lớn giảm giá nhanh chóng. Bitcoin đã trượt xuống khoảng 90.000 đô la và Ethereum đã giảm xuống dưới 3.000 đô la, phản ánh xu hướng cắt giảm rủi ro rộng rãi khi cổ phiếu giảm và trái phiếu liên kết với AI phát tín hiệu cảnh báo.
Tuy nhiên, với việc chính phủ Hoa Kỳ mở cửa trở lại và các điều kiện tiền tệ dự kiến sẽ được nới lỏng, các nhà phân tích cho rằng bối cảnh cho các tài sản rủi ro có thể sớm được cải thiện. James E. Thorne giải thích lý do tại sao thời điểm này có thể ảnh hưởng đến giai đoạn quan trọng tiếp theo của Bitcoin, phân tích các yếu tố chính đang định hình thị trường.
Thanh khoản sắp trở lại
Theo Thorne, các động thái gần đây của Bộ Tài chính cho thấy dòng tiền mới sắp chảy trở lại nền kinh tế. Ông tin rằng kỷ nguyên thắt chặt định lượng mạnh mẽ đang dần kết thúc. Ông kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất cho đến khi đạt khoảng 2,75%, mức thường hỗ trợ hiệu suất thị trường mạnh mẽ hơn.
Ông cũng chỉ ra năm 2026 là một năm then chốt, khi Chủ tịch Fed Jerome Powell từ chức và Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trải qua những thay đổi về lãnh đạo. Thorne coi sự chuyển đổi này là bước cuối cùng thoát khỏi chu kỳ chính sách hiện tại. Ông lưu ý rằng việc Fed thắt chặt chính sách đã đẩy thị trường nhà đất Mỹ vào suy thoái, với chi phí vay cao và tín dụng thắt chặt làm chậm lại hoạt động của người mua, nhà thầu xây dựng và hoạt động kinh doanh nói chung.
Bitcoin tiếp tục tăng trưởng bất chấp căng thẳng của thị trường
Ngay cả khi các thị trường truyền thống đang gặp khó khăn, Thorne cho biết đà tăng trưởng cơ bản của Bitcoin vẫn còn nguyên vẹn. Ông nhấn mạnh việc Hoa Kỳ thúc đẩy các quy định tiền điện tử rõ ràng hơn , điều này đang mang lại cho các tổ chức lớn sự tự tin hơn khi tham gia. Với nguồn cung cố định và tính khan hiếm vốn có của Bitcoin, ông lập luận rằng nó hoàn toàn trái ngược với việc tạo ra tiền pháp định không giới hạn. Ông nói rằng sự khan hiếm này chính là yếu tố tiếp tục thu hút các nhà đầu tư Phố Wall và củng cố vai trò của Bitcoin trong nền tài chính toàn cầu.
Bất chấp những yếu tố cơ bản vững chắc hơn, Thorne lưu ý rằng nhiều nhà đầu tư vẫn phản ứng theo cảm xúc — bán Bitcoin ngay khi thiết lập dài hạn của nó đang được cải thiện. Ông cho biết sự hoảng loạn, mất kiên nhẫn và hoang mang vẫn thường thấy. Ông nhấn mạnh rằng thị trường tăng giá không kết thúc khi thanh khoản tăng mà là khi nó biến mất, và theo quan điểm của ông, thời điểm đó vẫn còn xa.
Phản ứng của cộng đồng tiền điện tử
Người dùng tiền điện tử LYGMA cảnh báo rằng hệ thống tài chính mong manh hơn nhiều so với nhận thức của nhiều người. Ông lập luận rằng Hoa Kỳ không còn có thể “in tiền để thoát ra”, nói rằng Cục Dự trữ Liên bang chỉ đơn giản là đang chuyển nợ từ nơi này sang nơi khác, giống như việc trả hết một thẻ tín dụng bằng một thẻ khác. Ông nói thêm rằng người Mỹ bình thường đã và đang sử dụng quỹ hưu trí 401(k) của họ để trang trải các chi phí cơ bản, trong khi cổ phiếu AI đang bị định giá quá cao một cách nguy hiểm và có thể sụp đổ dưới áp lực bán.
Nếu các cổ phiếu lớn sụp đổ, ông tin rằng tiền điện tử có thể sẽ giảm mạnh hơn nữa.
Trong khi đó, nhà phân tích David Levenson cho rằng Bitcoin sẽ không ổn định cho đến khi biến động của nó giảm thêm. Ông lưu ý rằng Bitcoin đã cho thấy xu hướng biến động giảm dần trong dài hạn, nhưng cho rằng thị trường có thể vẫn cần giảm thêm trước khi tìm thấy ngưỡng hỗ trợ vững chắc.
