Thị trường altcoin vẫn đang chịu áp lực nặng nề, với dữ liệu của CryptoQuant cho thấy hoạt động bán tháo mạnh nhất trên thị trường giao ngay kể từ khi bắt đầu theo dõi vào năm 2020.
Các altcoin (ngoại trừ Bitcoin và Ethereum) hiện đã ghi nhận 15 tháng liên tiếp bán ròng trên các sàn giao dịch giao ngay, trong khi chênh lệch khối lượng mua so với bán tích lũy đã giảm xuống mức âm nhất trong hơn 5 năm.
Mặc dù chỉ số này đã chạm mức trung lập trong thời gian ngắn hồi đầu năm, làm dấy lên hy vọng về sự phục hồi của nhu cầu, nhưng áp lực bán nhanh chóng quay trở lại và đẩy chỉ số này xuống thấp hơn.
Altcoin Sell Pressure Hits a 5-Year Extreme
“This is not a dip. It’s 15 months of continuous net selling on Spot Exchanges. Cumulative buy/sell volume diff (alts excluded BTC/ETH): deepest negative reading since data began in 2020.” – By @IT_Tech_PL pic.twitter.com/rexf7RK3r1
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) June 17, 2026
Theo nhà phân tích, điều này cho thấy sự thiếu hụt nhu cầu kéo dài chứ không phải là sự điều chỉnh ngắn hạn, với số lượng người bán liên tục vượt trội so với người mua trên thị trường altcoin. Mặc dù thị trường suy yếu, một số nhà phân tích cho rằng các nhà đầu tư có thể đang bỏ qua những dấu hiệu ban đầu của sự dịch chuyển vốn.
Rủi ro vĩ mô tiếp tục gia tăng
Tuy nhiên, vấn đề đối với các altcoin không chỉ nằm ở chu kỳ tiền điện tử , mà còn nhiều yếu tố khác nữa.
Nhà đầu tư tỷ phú Ray Dalio mới đây đã cảnh báo rằng Mỹ có thể đang bước vào một giai đoạn đặc biệt rủi ro giữa cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026 và cuộc bầu cử tổng thống năm 2028. Mối lo ngại của ông liên quan đến việc chi tiêu chính phủ ngày càng tăng, hiện tại Mỹ chi khoảng 7 nghìn tỷ đô la mỗi năm trong khi chỉ thu về khoảng 5 nghìn tỷ đô la doanh thu.
Ông Dalio cũng chỉ ra mức nợ ngày càng tăng và nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ suy yếu, cho rằng cả rủi ro kinh tế và địa chính trị đều đang gia tăng.
Vì sao một số nhà phân tích vẫn lạc quan?
Bất chấp các dữ liệu giảm giá, không phải ai cũng đồng ý rằng altcoin đang hướng tới một đợt sụp đổ khác.
Joao Wedson, người sáng lập Alphractal, lập luận rằng nhiều altcoin đã bước vào giai đoạn suy thoái của chu kỳ thị trường, thời điểm mà các nhà đầu tư nhỏ lẻ mất hy vọng trong khi các nhà đầu tư lớn hơn âm thầm tích lũy cổ phần.
Theo Wedson, nhiều dự án đã chịu sự sụt giảm mạnh trong suốt năm 2025 và đầu năm 2026 có thể sẽ không đạt mức thấp kỷ lục mới. Ông cho rằng sự thống trị của Bitcoin có thể sẽ tiếp tục tăng lên, nhưng chủ yếu là do sự suy yếu của các altcoin yếu hơn, trong khi vốn sẽ chuyển sang các dự án mạnh hơn, stablecoin và 20 loại tiền điện tử hàng đầu.
Thêm vào đó, Michaël van de Poppe chỉ ra những màn trình diễn đột phá từ các dự án như JTO và UNI như những ví dụ cho thấy altcoin chưa hoàn toàn chết, chúng có thể đang dần quay trở lại. Mặc dù ông không kỳ vọng vào sự tăng vọt ngay lập tức của altcoin, nhưng ông nhận thấy những đợt điều chỉnh gần đây đã tạo ra một tâm lý lạc quan nhất định trên thị trường.
Hiện tại, các altcoin vẫn đang mắc kẹt giữa áp lực bán kỷ lục và những dấu hiệu phục hồi chọn lọc ban đầu.
Tâm lý đã đảo ngược chỉ sau một đêm
Tâm lý thị trường cũng đang thay đổi.
Theo Santiment , các cuộc thảo luận về tiền điện tử hồi đầu tháng này chủ yếu xoay quanh kỳ vọng giá sẽ giảm, nhưng gần đây các nhà giao dịch đã trở nên lạc quan hơn nhờ căng thẳng địa chính trị giảm bớt, cuộc họp đầu tiên của Kevin Warsh tại Cục Dự trữ Liên bang và điều kiện thị trường được cải thiện.
Tuy nhiên, công ty cảnh báo rằng sự lạc quan thái quá đôi khi có thể là một tín hiệu ngược chiều.
