Ấn Độ đã bắt đầu thử nghiệm trái phiếu doanh nghiệp dựa trên công nghệ blockchain khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) và Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) ra mắt Demat 2.0, một dự án thí điểm thử nghiệm trái phiếu doanh nghiệp được mã hóa bằng công nghệ sổ cái phân tán.
Dự án thí điểm này bao gồm thị trường trái phiếu doanh nghiệp trị giá 620 tỷ đô la của Ấn Độ và sử dụng đồng rupee kỹ thuật số của RBI để thanh toán.
Demat 2.0 kết hợp trái phiếu và đồng Rupee kỹ thuật số
Trong một thông báo gần đây, SEBI cho biết Demat 2.0 cho phép phát hành và nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp dưới dạng mã thông báo kỹ thuật số trên sổ cái phân tán do các tổ chức lưu ký theo luật định của Ấn Độ quản lý.
Hệ thống này cũng được liên kết với đồng rupee kỹ thuật số bán buôn của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) thông qua Giao diện Thị trường Thống nhất (UMI). Điều này cho phép giao nhận và thanh toán đồng thời, nghĩa là trái phiếu và khoản thanh toán có thể được chuyển giao cùng một lúc.
Mục tiêu chính của chương trình thí điểm là đẩy nhanh quá trình thanh toán trái phiếu và giảm rủi ro giao dịch thất bại.
SEBI cho biết Ấn Độ là quốc gia đầu tiên kết hợp trái phiếu sổ cái phân tán phát hành trong nước, hồ sơ sở hữu lưu ký theo luật định và thanh toán CBDC trong khuôn khổ cơ sở hạ tầng thị trường được quản lý hiện có.
REC, L&T và IIFL tham gia chương trình thí điểm
Giai đoạn đầu tiên đã chứng kiến ba công ty huy động được tổng cộng 1.025 crore rupee (116 triệu đô la) thông qua trái phiếu được mã hóa.
Công ty cho vay điện lực nhà nước REC và công ty kỹ thuật Larsen & Toubro (L&T) mỗi bên phát hành 500 crore rupee, trong khi IIFL Finance huy động thêm 25 crore rupee.
Mặc dù sử dụng cơ sở hạ tầng blockchain, các trái phiếu vẫn giữ nguyên lãi suất, thời hạn đáo hạn và quyền lợi của nhà đầu tư như thông thường.
Hệ thống này cũng kết nối với mạng lưới tài chính hiện có của Ấn Độ, bao gồm NSDL, CDSL, NSE, BSE, HDFC Bank và ICICI Bank.
Điều này sẽ thay đổi như thế nào đối với các nhà đầu tư Ấn Độ?
Tại Ấn Độ, các nhà đầu tư không cần tài khoản riêng để nắm giữ các trái phiếu được mã hóa này. Họ có thể giữ chúng trong tài khoản Demat hiện có, mặc dù họ cần kích hoạt Demat 2.0 thông qua đơn vị lưu ký của mình.
Để thực hiện thanh toán, các bên tham gia cũng cần có ví CBDC bán buôn tại một ngân hàng tham gia.
Chương trình thí điểm này cuối cùng có thể mở rộng ra ngoài phạm vi phát hành và thanh toán. SEBI dự định thử nghiệm giao dịch thứ cấp thông qua các nền tảng yêu cầu báo giá hiện có và sau đó xem xét việc tiếp cận cho các nhà đầu tư cá nhân.
Hiện tại, dự án thí điểm trị giá 116 triệu đô la này mang đến cho các cơ quan quản lý và những người tham gia thị trường một thử nghiệm thực tế để xem liệu trái phiếu được mã hóa và thanh toán bằng đồng rupee kỹ thuật số có thể hoạt động trên quy mô lớn hay không.
