XRP hiện đang giao dịch quanh mức 1,09 đô la và thấp hơn khoảng 70% so với mức cao nhất mọi thời đại, nhưng phép tính đằng sau mục tiêu giá 100 đô la tiềm năng của XRP lại đơn giản hơn hầu hết mọi người nghĩ, và điều này đã được chứng minh bởi các tài sản có đặc tính tương tự đáng kể. Đó là luận điểm chính mà Zach Rector, một nhà phân tích XRP, đã trình bày trong một phân tích chi tiết.
Các tài sản tương đương
Điểm xuất phát rất đơn giản. Những người chỉ trích cho rằng XRP đạt mức 100 đô la là điều không thể cần phải suy nghĩ lại: dựa trên cơ sở nào? NVIDIA đã đạt mức vốn hóa thị trường 5 nghìn tỷ đô la. Vàng đã đạt 28 nghìn tỷ đô la. Lượng cung tiền M2 của đô la Mỹ ở mức 23 nghìn tỷ đô la. Tiền lệ cho việc các tài sản đạt được mức định giá đó đã tồn tại. Câu hỏi đặt ra là liệu XRP có những đặc tính cần thiết để đạt được điều đó hay không.
Rector lập luận rằng nó đúng. XRP chia sẻ những đặc điểm chính của vàng, bao gồm tính khan hiếm, khả năng thay thế, khả năng chia nhỏ, độ bền và khả năng tiếp cận toàn cầu, nhưng bổ sung thêm một thứ mà vàng không thể cung cấp: một mạng lưới thanh toán hoạt động hiệu quả.
Bạn không thể xây dựng một nền tảng mã hóa token dựa trên vàng. Bạn không thể thực hiện cho vay và đi vay phi tập trung bằng vàng. Bạn không thể thanh toán hàng nghìn tỷ đô la giao dịch xuyên biên giới mỗi ngày bằng vàng. XRP có thể làm tất cả những điều đó, theo quan điểm của Rector, điều này mang lại cho nó một giới hạn tiện ích mà vàng không thể sánh kịp.
So sánh các mục tiêu giá
Với nguồn cung XRP lưu hành ở mức thận trọng là 100 tỷ, đạt được mức vốn hóa thị trường của NVIDIA sẽ tạo ra giá XRP là 50 đô la. Tương đương với 8 nghìn tỷ đô la Mỹ (tương đương nguồn cung M2 của đồng yên Nhật) sẽ tạo ra giá 80 đô la. Đạt được mức nguồn cung M2 của đô la Mỹ là 23 nghìn tỷ đô la sẽ tạo ra giá 231 đô la. Và tương đương với mức vốn hóa thị trường hiện tại là 28 nghìn tỷ đô la của vàng sẽ tạo ra giá 281 đô la cho mỗi token XRP.
Nếu sử dụng nguồn cung lưu hành hiện tại khoảng 62 tỷ đồng tiền thay vì con số thận trọng 100 tỷ, thì các con số đó sẽ tăng lên đáng kể, với mức giá so sánh với vàng đẩy giá trị lên tới 452 đô la mỗi token.
Hệ số nhân vốn hóa thị trường
Điểm thuyết phục nhất trong phân tích của Rector không phải là các mục tiêu giá mà là cơ chế giúp đạt được chúng mà không cần hàng nghìn tỷ đô la đổ trực tiếp vào XRP.
Hệ số nhân vốn hóa thị trường đo lường mức độ thay đổi của tổng vốn hóa thị trường so với dòng vốn ròng thực tế chảy vào. Vào tháng 11 năm 2025, XRP mất 41 tỷ đô la vốn hóa thị trường chỉ với 808 triệu đô la dòng vốn ròng chảy ra, tương ứng với hệ số nhân 50x. Trong khoảng thời gian tám giờ vào tháng 4 năm 2025, vốn hóa thị trường của XRP tăng 7,74 tỷ đô la chỉ với 12,87 triệu đô la dòng vốn ròng chảy vào, tương ứng với hệ số nhân 601x.
Điều này có nghĩa là trên thực tế, XRP không cần 28 nghìn tỷ đô la tiền mới để đạt được vốn hóa thị trường của vàng. Với hệ số nhân thận trọng là 50x, nó sẽ cần khoảng 198 tỷ đô la dòng vốn ròng để đạt được vốn hóa thị trường 10 nghìn tỷ đô la và giá 100 đô la. Với hệ số nhân 100x, con số đó giảm xuống còn 99 tỷ đô la. Với 200x, con số này ít hơn 50 tỷ đô la.
Để dễ hình dung, chỉ riêng các quỹ ETF Bitcoin đã thu hút hàng tỷ đô la vốn đầu tư trong giai đoạn ra mắt. Con số cần thiết là đáng kể nhưng không phải là quá bất thường so với tiêu chuẩn về sự dịch chuyển vốn toàn cầu.
