Vitalik: Giá trị ETH không nên chỉ dựa vào việc đốt phí
Vitalik Buterin cho rằng cộng đồng Ethereum không nên tiếp tục xây dựng câu chuyện giá trị của ETH chủ yếu dựa vào cơ chế đốt phí giao dịch.
EIP-1559, được triển khai từ năm 2021, cho phép một phần phí giao dịch Ethereum bị đốt vĩnh viễn. Khi mạng hoạt động mạnh, lượng ETH bị đốt từng vượt lượng phát hành mới, khiến nguồn cung có thời điểm chuyển sang giảm phát.
Cơ chế này trở thành nền tảng cho câu chuyện “ultrasound money” của Ethereum.
Tuy nhiên, Buterin cho rằng ETH cần được nhìn nhận rộng hơn như một tài sản lưu trữ giá trị dài hạn, thay vì phụ thuộc vào việc mạng đốt được bao nhiêu token.
Phí Ethereum giảm mạnh khiến lượng ETH bị đốt ít hơn
Sự phát triển của các giải pháp mở rộng đã giúp chi phí sử dụng Ethereum giảm đáng kể.
Theo dữ liệu được đề cập, phí giao dịch trung vị giảm từ khoảng 0,35 USD vào tháng 1 xuống chỉ còn 0,035 USD vào tháng 10, trong khi số lượng giao dịch hàng ngày tăng hơn 50%.
Đây là tín hiệu tích cực đối với khả năng mở rộng và trải nghiệm người dùng.
Tuy nhiên, phí thấp cũng đồng nghĩa doanh thu mạng và lượng ETH bị đốt giảm, khiến câu chuyện ETH tăng giá nhờ nguồn cung giảm phát trở nên kém nổi bật hơn trước.
Expanding on why I believe "ETH as store of value (SoV)" makes much more sense to focus on than "ETH as fee-burning token".
Three primary reasons:
1. ETH as fee-burning token never was as strong as it seemed
2. Optimizing for ETH as fee-burning token would demand Ethereum and…— vitalik.eth (@VitalikButerin) November 8, 2026
“CROPS” mới là nền tảng giá trị Ethereum
Theo Buterin, giá trị cốt lõi của Ethereum nên đến từ những đặc tính mà ông gọi là CROPS: khả năng chống kiểm duyệt và chiếm quyền, mã nguồn mở, quyền riêng tư và bảo mật.
Ông cho rằng những đặc tính này sẽ ngày càng quan trọng khi AI tham gia sâu hơn vào các hệ thống kinh tế và tài chính.
Quan điểm này không đồng nghĩa Ethereum sắp thay đổi chính sách tiền tệ hay loại bỏ EIP-1559.
Thay vào đó, Buterin đang đề xuất một cách giải thích mới về giá trị của ETH: thay vì tập trung quá nhiều vào lượng token bị đốt, Ethereum nên được đánh giá dựa trên mức độ hữu ích, trung lập và khả năng bảo vệ người dùng trong dài hạn.
