Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, tin rằng việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hỗ trợ giải cứu đồng yên Nhật có thể trở thành chất xúc tác bất ngờ cho sự tăng giá của Bitcoin, vàng và Ether.
Ông cho rằng động thái này có thể bơm thêm thanh khoản đô la Mỹ vào thị trường toàn cầu, từ đó tạo ra áp lực mua mới đối với các tài sản tiền điện tử quan trọng.
Việc giải cứu đồng Yên có thể giúp bổ sung thêm đô la vào thị trường như thế nào?
Theo Arthur Hayes, Nhật Bản đang đối mặt với hai vấn đề lớn. Thứ nhất, đồng yên đang suy yếu, và thứ hai, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản đang tăng lên.
Nếu Nhật Bản tăng lãi suất quá mức để hỗ trợ đồng yên, điều này có thể gây ra một cú sốc lớn trên thị trường bằng cách phá vỡ hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên toàn cầu. Nếu Nhật Bản bán lượng lớn trái phiếu kho bạc Mỹ đang nắm giữ để mua đồng yên, lợi suất trái phiếu Mỹ cũng có thể tăng vọt.
Để tránh những vấn đề này, Hayes cho rằng Nhật Bản có thể sử dụng Cơ sở Repo của Cơ quan Tiền tệ Nước ngoài và Quốc tế (FIMA) thuộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Thay vì bán trái phiếu chính phủ Mỹ, Nhật Bản có thể sử dụng chúng làm tài sản thế chấp để vay đô la Mỹ mới được phát hành từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Ông Hayes cho rằng, vì Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tạo ra đô la mới để cung cấp các khoản vay này, nên quá trình này hoạt động tương tự như nới lỏng định lượng (QE) và bổ sung thêm thanh khoản cho thị trường toàn cầu.
Gần đây, Mỹ và Nhật Bản đã thảo luận về các cách để hỗ trợ đồng yên, trong khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho rằng việc Fed xem xét tăng quy mô của cơ chế FIMA là điều hợp lý.
Hayes nhận định Bitcoin và vàng là những đối thủ cạnh tranh chính
Hayes tin rằng lượng tiền đô la Mỹ dồi dào hơn thường thúc đẩy các nhà đầu tư hướng đến các tài sản như Bitcoin, Ether và vàng. Dưới đây là lý do.
- Bitcoin và Ether cực kỳ nhạy cảm với tính thanh khoản.
Hayes cho rằng bất cứ khi nào Cục Dự trữ Liên bang bơm thêm tiền vào hệ thống tài chính, các tài sản như Bitcoin thường tăng giá. Ông dẫn chứng giai đoạn 2020-2022, khi Fed bơm một lượng tiền khổng lồ trong đại dịch COVID, Bitcoin và Ether đã đạt mức cao kỷ lục.
- Vàng vẫn là một lựa chọn an toàn.
Trong khi nhiều nhà đầu tư tiền điện tử mua Bitcoin và Ether, các nhà đầu tư truyền thống thường chọn vàng khi ngân hàng trung ương tăng nguồn cung tiền.
- Tránh những biến động thị trường
Việc sử dụng cơ chế FIMA có thể giúp Nhật Bản hỗ trợ đồng yên mà không gây ra cú sốc thị trường đột ngột, tạo ra môi trường tốt hơn cho các tài sản rủi ro như Bitcoin và Ether.
Nhật Bản có thể nắm giữ 1,37 nghìn tỷ đô la Mỹ tiền thế chấp kho bạc
Quy mô khoản vay tiềm năng được Bộ Tài chính Nhật Bản bảo lãnh là một phần quan trọng khác trong lập luận của Hayes.
Ông ước tính rằng chính phủ Nhật Bản nắm giữ khoảng 1,143 nghìn tỷ đô la trái phiếu kho bạc Mỹ, trong khi quỹ hưu trí GPIF của Nhật Bản nắm giữ thêm 230 tỷ đô la. Tổng cộng, con số đó tương đương khoảng 1,373 nghìn tỷ đô la tài sản trái phiếu kho bạc, một con số có thể ảnh hưởng đến luận điểm về tính thanh khoản của ông.
Tuy nhiên, Hayes lưu ý rằng cơ chế FIMA hiện tại có giới hạn 60 tỷ đô la cho mỗi đối tác. Ông cho rằng giới hạn này cần phải được loại bỏ hoặc mở rộng đáng kể để chiến lược đề xuất của ông có thể hoạt động hiệu quả ở quy mô lớn hơn nhiều.
Những điều nhà đầu tư nên theo dõi
Hiện tại, Hayes cho rằng các nhà đầu tư nên theo dõi báo cáo H.4.1 hàng tuần của Cục Dự trữ Liên bang.
Nếu mục “Tài sản định giá bằng ngoại tệ” bắt đầu tăng lên, đó có thể là dấu hiệu cho thấy Cục Dự trữ Liên bang đang cung cấp thêm thanh khoản đô la cho thị trường nước ngoài, điều mà Hayes tin rằng sẽ tích cực đối với Bitcoin, Ether và vàng.
