Fundstrat lên tiếng về khác biệt quan điểm nội bộ
Sean Farrell, Giám đốc chiến lược tiền mã hóa tại Fundstrat, vừa có phản hồi bằng văn bản trước những ý kiến cho rằng quan điểm thị trường của ông không trùng khớp với Tom Lee – nhà phân tích nổi tiếng khác trong cùng tổ chức.
Theo Farrell, sự khác biệt này là hoàn toàn có chủ đích. Ông nhấn mạnh rằng Fundstrat có nhiều nhóm phân tích với các khung thời gian và phương pháp khác nhau, nhằm phục vụ những nhóm khách hàng có khẩu vị rủi ro và mục tiêu đầu tư đa dạng.
Farrell cho biết sự đa dạng quan điểm không phải là mâu thuẫn, mà là cách tiếp cận toàn diện để phản ánh nhiều kịch bản thị trường khác nhau trong bối cảnh tiền mã hóa ngày càng phức tạp.
Responding to WuBlockchain, Fundstrat Head of Digital Asset Strategy Sean Farrell clarified that Fundstrat’s differing crypto outlooks reflect independent analyst frameworks serving different clients and time horizons, not internal conflict. Farrell focuses on active management…
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) December 21, 2025
Hai chiến lược, hai nhóm nhà đầu tư
Theo Farrell, nghiên cứu của ông tập trung vào các danh mục có tỷ trọng crypto cao (khoảng 20% trở lên) và áp dụng quản lý chủ động, với mục tiêu vượt hiệu suất chỉ số qua các chu kỳ thị trường bằng cách tái cân bằng linh hoạt.
Trong khi đó, Tom Lee hướng đến các quỹ lớn và nhà đầu tư tổ chức, những người chỉ phân bổ 1–5% danh mục vào Bitcoin và Ethereum, theo đuổi xu hướng cấu trúc dài hạn với kỷ luật cao.
Giải thích về thái độ thận trọng trong nửa đầu năm, Farrell khẳng định đó không phải kỳ vọng thị trường gấu, mà là cách tiếp cận quản trị rủi ro.
Ông chỉ ra các yếu tố bất định như nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa, biến động thương mại, rủi ro từ làn sóng đầu tư AI và khả năng thay đổi Chủ tịch Fed.
Farrell nhận xét thị trường hiện “gần như được định giá hoàn hảo”, khi chênh lệch trái phiếu lợi suất cao thu hẹp, biến động liên thị trường thấp nhưng dòng tiền quỹ lại phân hóa.
Bitcoin “vùng đất chưa được vẽ bản đồ” và kịch bản cuối năm
Farrell cho rằng Bitcoin đang ở “vùng đất chưa từng có về định giá”. Về dài hạn, nhu cầu ETF có thể tăng mạnh khi các công ty môi giới lớn tham gia; nhưng ngắn hạn vẫn chịu áp lực từ bán ra của nhà đầu tư sớm, thợ đào, khả năng MSCI loại MicroStrategy (MSTR) khỏi chỉ số và hoạt động mua lại quỹ.
Kịch bản cơ sở của ông là đầu năm có thể phục hồi, sau đó điều chỉnh lại trong nửa đầu năm, tạo cơ hội định vị hấp dẫn cho cuối năm.
Nếu không diễn ra như dự báo, Farrell nói ông sẽ chờ tín hiệu xác nhận. Dù vậy, ông vẫn tin rằng Bitcoin và Ethereum có thể thử thách đỉnh lịch sử mới trước cuối năm, qua đó kết thúc chu kỳ 4 năm truyền thống với thị trường gấu ngắn và nhẹ hơn.
