Áp lực bán mạnh gợi nhớ các “cú sập” lớn trong lịch sử
Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Chủ tịch BitMine Tom Lee cho rằng diễn biến tiêu cực của thị trường tiền số trong vài tuần qua mang nhiều nét tương đồng với các đợt sụp đổ lớn trước đây.
Ông nhận định sự giảm giá mạnh hiện tại chủ yếu bắt nguồn từ việc giải chấp các vị thế sử dụng đòn bẩy, khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên bất ổn.
Các nhà phân tích cũng đồng tình rằng quá trình thoát vị thế này là nguyên nhân chính dẫn đến áp lực bán tăng cao trên toàn thị trường.
Chu kỳ giải chấp sắp kết thúc, thị trường có thể chạm đáy
Tom Lee cho biết biến động gần đây rất giống với sự kiện thanh lý hàng loạt vào ngày 10/10, khi một lỗi định giá stablecoin đã kích hoạt khoảng 2 triệu tài khoản bị thanh lý chỉ trong vài phút, làm thanh khoản gần như “đóng băng”.
Theo ông, các chu kỳ “deleverage” quy mô lớn thường kéo dài khoảng tám tuần. Hiện thị trường đang ở tuần thứ sáu, cho thấy đợt điều chỉnh này có thể sắp đi đến hồi kết.
Lee nhấn mạnh: “Deleverage cycles thường chỉ kéo dài khoảng tám tuần, và chúng ta đang tiến rất gần đến điểm kết thúc.”
Nhận định này được nhiều nhà đầu tư xem như tín hiệu củng cố kỳ vọng phục hồi trong ngắn hạn, bất chấp bối cảnh bất định.
Tom Lee says today’s weakness looks just like October 10th
– A stablecoin pricing error triggered the biggest crypto liquidation ever
– Nearly 2 million accounts were wiped out and liquidity collapsed
– These unwinds usually take 8 weeks and we are 6 weeks in pic.twitter.com/RYGgOOpAVK— Tom Lee Tracker (Not actually Tom) (@TomLeeTracker) November 20, 2025
Cơ hội ổn định trở lại nhờ giảm giao dịch đòn bẩy
Giới phân tích cho rằng việc giảm mạnh các vị thế sử dụng đòn bẩy có thể giảm áp lực bán và tạo nền tảng cho cấu trúc giá ổn định hơn.
Điều này đặc biệt quan trọng với Bitcoin và nhiều tài sản số khác vốn nhạy cảm với biến động thanh khoản.
Khi dòng tiền không còn chịu tác động từ các lệnh giải chấp hàng loạt, thị trường có khả năng bước vào giai đoạn cân bằng hơn, mở ra hy vọng cho một chu kỳ tăng trưởng mới.
