Phố Wall đã dành nhiều năm cảnh báo các nhà đầu tư về sự biến động của tiền điện tử. Giờ đây, họ lại đang cố gắng bán nó như một nguồn thu nhập.
BlackRock đã chính thức ra mắt BITA, quỹ ETF thu nhập cao cấp Bitcoin của iShares, giới thiệu một cách thức mới giúp các nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin đồng thời tạo ra thu nhập hàng tháng. Quỹ này ra mắt vào ngày 16 tháng 6 năm 2026 với phí quản lý là 0,65%, thấp hơn so với các sản phẩm bán quyền chọn mua (covered-call) cạnh tranh thường tính phí từ 0,95% đến 0,99%.
Biến biến động của Bitcoin thành thu nhập hàng tháng
Khác với các sản phẩm giao dịch giao ngay truyền thống, BITA được thiết kế để chuyển đổi sự biến động thành lợi nhuận. Quỹ này nắm giữ hỗn hợp các giao dịch Bitcoin giao ngay và cổ phần của IBIT, quỹ ETF Bitcoin giao ngay hàng đầu của BlackRock, hiện đang quản lý 51,06 tỷ đô la tài sản ròng.
Trong khi đó, chiến lược này tạo ra thu nhập bằng cách chủ động quản lý các quyền chọn mua (covered call options) trên khoảng 25% đến 35% tài sản danh mục đầu tư. Theo tài liệu của quỹ, phương pháp này hướng đến lợi suất hàng năm từ 15% đến 25%.
Hơn nữa, Coinbase đóng vai trò là người lưu ký Bitcoin, trong khi BNY Mellon giám sát việc quản lý tiền mặt và chứng khoán.
Chiến lược BITA phát huy hiệu quả tốt nhất ở đâu?
Sức hấp dẫn của nó rất đơn giản . Khi Bitcoin giảm giá, thu nhập từ phí bảo hiểm có thể bù đắp một phần tổn thất. Khi giá đi ngang, khoản phí bảo hiểm đó có thể làm tăng lợi nhuận. Ngay cả trong những đợt tăng giá vừa phải, nhà đầu tư vẫn được hưởng lợi từ sự tăng giá trong khi vẫn thu được thu nhập.
Do đó, BITA được định vị dựa trên ba mục tiêu cốt lõi: tham gia tích cực vào lợi nhuận, tạo ra thu nhập và giảm thiểu biến động.
Tuy nhiên, có một sự đánh đổi. Nếu Bitcoin bước vào một thị trường tăng giá mạnh, BITA có thể tụt hậu so với các khoản đầu tư giao ngay truyền thống vì các vị thế bán quyền chọn mua (covered call) hạn chế một phần lợi nhuận tiềm năng. Tài liệu của quỹ cho thấy trong khi các khoản đầu tư giao ngay thông thường tham gia đầy đủ vào các đợt tăng giá mạnh, BITA chỉ thu được lợi nhuận vừa phải để đổi lấy việc tạo ra thu nhập.
Đáng chú ý, luận điểm của BlackRock dựa trên một quan sát quan trọng: sự biến động của Bitcoin đã giảm kể từ năm 2015 nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với vàng, cổ phiếu và trái phiếu. Do đó, BITA được xây dựng để kiếm tiền từ sự biến động đó thay vì chỉ đơn thuần chịu đựng nó, mang đến cho các nhà đầu tư một cách khác để tiếp cận Bitcoin trong khi vẫn theo đuổi dòng tiền đều đặn.
Ngoài ra, theo biểu đồ giờ, sự ra mắt của BITA trên NASDAQ đã diễn ra ngay lập tức với hoạt động giao dịch đầy biến động. Ngay trong ngày giao dịch thực tế đầu tiên, quỹ này đã đạt mức cao nhất trong ngày là 58,18 đô la và mức thấp nhất là 52,65 đô la, hiện đang ổn định ở mức 52,93 đô la. Sự tăng vọt ban đầu này minh họa hoàn hảo môi trường biến động cao mà ETF được thiết kế để khai thác.
