Dữ liệu từ Wintermute cho thấy các tổ chức đang chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong hoạt động OTC crypto, nhưng dòng tiền lại tập trung vào một nhóm tài sản hẹp hơn. Điều này có thể khiến những đợt tăng của altcoin trong tương lai mang tính chọn lọc hơn thay vì lan rộng toàn thị trường.
Tổ chức tăng hiện diện nhưng giao dịch ít token hơn
Trong giai đoạn 2025–2026, các tổ chức tài chính truyền thống tiếp tục mở rộng ứng dụng blockchain.
JPMorgan đã đưa JPM Coin (JPMD), một token đại diện cho tiền gửi USD, vào sử dụng cho khách hàng tổ chức trên Base – mạng Layer 2 của Ethereum. Trong khi đó, State Street Investment Management và Galaxy triển khai quỹ thanh khoản token hóa SWEEP trên Solana vào tháng 5/2026.
Tuy nhiên, dòng vốn tổ chức không phân bổ đồng đều trên thị trường crypto.
Theo Wintermute, khách hàng tổ chức chiếm mức kỷ lục 72% spot flow trên bàn OTC trong nửa đầu năm 2026. Dù vậy, số lượng token được nhóm này giao dịch chỉ tăng 24% so với nửa đầu 2024, trong khi ở nhóm retail mức tăng là 76%.
Điều này cho thấy dòng tiền tổ chức đang có xu hướng tập trung vào một số tài sản và chủ đề nhất định, thay vì lan rộng sang toàn bộ thị trường altcoin.
Các sàn crypto chuyển sang mô hình đa tài sản
Sự thay đổi về thanh khoản cũng đang tác động đến chiến lược của các nền tảng giao dịch.
CEO Bitget Gracy Chen cho rằng thanh khoản crypto đã không phục hồi đáng kể trong gần một năm và các nền tảng thuần crypto đang phải đối mặt với áp lực mở rộng sang các nhóm tài sản khác.
Theo dữ liệu Bitget công bố, tài sản ngoài crypto đã có thời điểm chiếm khoảng 20%–40% khối lượng giao dịch trên nền tảng trong quý I/2026.
Bitget cũng công bố chương trình Project Archimedes trị giá 300 triệu USD dành cho một số công ty giao dịch định lượng, nhà quản lý tài sản và market maker. Tuy nhiên, đây là chương trình vốn dành cho các tổ chức đáp ứng điều kiện cụ thể, không phải hạn mức tín dụng chung dành cho người dùng.
Dòng tiền tổ chức đang tập trung vào đâu?
Dữ liệu hiện tại cho thấy việc Phố Wall tiến sâu hơn vào blockchain không đồng nghĩa một chu kỳ tăng đồng loạt của altcoin sẽ xuất hiện.
Thay vào đó, các tổ chức đang quan tâm nhiều hơn tới một số lĩnh vực như Bitcoin, hạ tầng thanh toán blockchain, tài sản token hóa, stablecoin và các ứng dụng tài chính on-chain.
Wintermute cũng nhận định thanh khoản đang tập trung vào những tài sản được tổ chức quan tâm, trong khi phần “đuôi dài” của thị trường ngày càng mỏng hơn.
Điều này có thể khiến cấu trúc thị trường khác với những chu kỳ trước: dòng vốn tổ chức vẫn tăng, nhưng số tài sản hưởng lợi có thể ít hơn.
Với các sàn giao dịch, cạnh tranh vì vậy không chỉ nằm ở số lượng token được niêm yết, mà còn ở thanh khoản, quản trị rủi ro, minh bạch và khả năng đáp ứng các yêu cầu pháp lý tại từng thị trường.
Cảnh báo: Bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Độc giả cần tự nghiên cứu và tuân thủ quy định pháp luật Việt Nam hiện hành trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.
