Lo ngại suy yếu thị trường việc làm
Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Michelle Bowman, đã kêu gọi cắt giảm mạnh lãi suất nhằm ngăn chặn tình trạng xấu đi của thị trường lao động.
Phát biểu tại Câu lạc bộ Dự báo New York, bà cho biết dữ liệu gần đây cho thấy việc làm đang suy yếu trong khi lạm phát (không tính thuế quan) vẫn duy trì trên mức mục tiêu 2%.
Bowman cảnh báo: “Chúng ta có thể đã chậm trễ trong việc ứng phó với những lo ngại ngày càng lớn của thị trường lao động.”
🚨FED MUST BE PROACTIVE ON RATE CUTS
“It’s a lot easier to support the labor market by cutting rates than to fix it after it’s broken,” said Fed Vice Chair Michelle Bowman. pic.twitter.com/aWOm8pMIOv
— Coin Bureau (@coinbureau) September 26, 2025
Lãi suất, lạm phát và tác động từ thuế quan
Trong cuộc họp tháng 8, FOMC đã giảm lãi suất qua đêm thêm 0,25 điểm phần trăm, xuống còn 4% – 4,25%, nhằm hỗ trợ việc làm.
Tuy nhiên, Bowman từng không đồng ý với quyết định giữ nguyên lãi suất vào tháng 7 và cảnh báo rằng chính sách thuế quan của Tổng thống Trump có thể gây áp lực lạm phát lâu dài.
Theo khảo sát CFO do Đại học Duke cùng Fed Richmond và Atlanta thực hiện, khoảng 1/3 mức tăng giá hàng hóa được cho là do thuế quan.
Với lạm phát hiện ở 2,9%, nếu loại bỏ tác động này, mức giá sẽ gần hơn với mục tiêu 2% mà Fed đặt ra – trái ngược tuyên bố của Trump rằng “không có lạm phát”.
Thu hẹp bảng cân đối và hướng đi mới của Fed
Ngoài lãi suất, Bowman còn đề cập đến kế hoạch giảm quy mô bảng cân đối kế toán.
Bà cho rằng Fed nên giữ quy mô dự trữ ở mức tối thiểu để có thêm dư địa xử lý khủng hoảng trong tương lai.
Bowman cũng bày tỏ mong muốn đẩy nhanh việc thoái vốn khỏi chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp (MBS), thay vì chỉ trông chờ vào dòng đáo hạn tự nhiên:
“Chỉ dựa vào MBS runoff sẽ không thể đưa danh mục trở lại trạng thái chỉ nắm giữ trái phiếu Kho bạc trong thời gian hợp lý.”
Quan điểm này cho thấy Fed đang nghiêm túc cân nhắc tái cấu trúc chính sách để vừa hỗ trợ việc làm, vừa giữ ổn định giá cả.
