Bitcoin gần đây đã đóng cửa ở mức 58.500 đô la, mức thấp nhất trong quý, và lời giải thích mà hầu hết các nhà phân tích đưa ra là áp lực vĩ mô, dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ ETF và nỗi sợ hãi của các tổ chức.
Gareth Soloway, Chiến lược gia trưởng thị trường tại Verified Investing, có một cách nhìn khác mà hầu hết mọi người chưa xem xét.
Một phần đáng kể của việc bán tháo tuần trước không liên quan gì đến các yếu tố cơ bản của Bitcoin mà hoàn toàn liên quan đến việc các nhà quản lý quỹ đang điều chỉnh báo cáo quý của họ.
Vào cuối mỗi quý, các nhà quản lý quỹ đầu tư tổ chức sẽ chỉnh sửa danh mục đầu tư của họ cho đẹp mắt trước khi gửi báo cáo cho khách hàng. Họ mua những gì đã hoạt động tốt và âm thầm bán đi những gì đã thua lỗ. Các quỹ ETF Bitcoin, đang gánh chịu những khoản lỗ nặng nề trong quý, trở thành ứng cử viên hiển nhiên để bị loại bỏ khỏi các báo cáo đó trước khi khách hàng kịp xem.
Bitcoin giảm giá trong khi cổ phiếu các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo như SanDisk tăng vọt gần 11% chỉ trong một ngày. Ngày đầu tiên của quý 3 lại diễn ra theo chiều ngược lại. SanDisk bắt đầu bị bán tháo ngay khi quý mới bắt đầu, trong khi Bitcoin vẫn giữ vững bất chấp thị trường chứng khoán có dấu hiệu giảm. Áp lực bán ra từ các tổ chức đã đè nặng lên Bitcoin trong những ngày cuối tháng 6 có lẽ đang dần được giải tỏa.
Hiện tại, Bitcoin đã tăng hơn 5%.
Một cột mốc kỹ thuật mà hầu hết mọi người đều bỏ lỡ
Ngoài những yếu tố cơ học cuối quý, Soloway đã chỉ ra một điều quan trọng hơn về mặt cấu trúc trên biểu đồ mà hầu như không được chú ý trong các phương tiện truyền thông chính thống.
Bitcoin đã chính thức bước vào giai đoạn mà ông gọi là Giai đoạn Hai của thị trường gấu, và thực tế đây là một diễn biến tích cực hơn so với vẻ bề ngoài.
Giai đoạn một của thị trường gấu là khoảng thời gian giá nằm dưới đường xu hướng giảm chính nối các đỉnh thấp hơn từ đỉnh cao nhất mọi thời đại. Bitcoin đã bị mắc kẹt trong giai đoạn này suốt nhiều tháng. Giai đoạn hai bắt đầu khi giá phá vỡ đường xu hướng đó, ngay cả khi sau đó tiếp tục giảm. Sự chuyển đổi này báo hiệu thị trường gấu không còn ở giai đoạn đầu nữa. Thị trường đang ở nửa sau, gần kết thúc hơn là bắt đầu.
Câu hỏi về mô hình đầu và vai
Nhiều nhà phân tích kỹ thuật khi xem xét biểu đồ hiện tại của Bitcoin đang chỉ ra mô hình đầu vai, một mô hình thường liên quan đến xu hướng giảm giá tiếp theo. Soloway đã đưa ra một điểm cần lưu ý trước khi đưa ra kết luận từ mô hình đó.
Mô hình đầu vai đáng tin cậy nhất thường có đường viền cổ nằm ngang hoặc hơi dốc lên. Mô hình hiện tại của Bitcoin có đường viền cổ dốc xuống, điều này trong lịch sử làm giảm xác suất hoàn thành thành công của mô hình xuống khoảng 50/50 ở mức tốt nhất, so với xác suất 65% đến 70% mà các phiên bản nằm ngang hoặc dốc lên mang lại. Nó vẫn có thể thành công. Chỉ là nó không phải là tín hiệu giảm giá mạnh mẽ như cách nó đang được coi trọng.
Bitcoin sẽ đi về đâu từ đây?
Một đợt phục hồi nhẹ là hoàn toàn có thể xảy ra, và việc giảm bớt áp lực bán cuối quý tạo thêm điều kiện cho kịch bản đó phát triển. Tuy nhiên, nếu Bitcoin phá vỡ mạnh mẽ mức hỗ trợ hiện tại, đợt giảm giá đáng kể tiếp theo có thể nhắm đến vùng giá thấp $50.000, một mức phù hợp với mức hỗ trợ kỹ thuật rộng hơn trên các khung thời gian cao hơn.
Điều quan trọng hơn cả đối với bất kỳ ai theo dõi thị trường này là việc bán tháo không ngừng nghỉ của các tổ chức lớn trong những tuần cuối quý 2 có thể đã qua đi. Liệu điều đó có đủ để tạo ra một đợt tăng giá thực sự trong tháng 7, như các mô hình theo mùa cho thấy, hay liệu sẽ có thêm một đợt giảm giá nữa trước khi thị trường trả lời, đó là câu hỏi mà quý 3 sẽ giải đáp.
