Theo James Seyffart, nhà phân tích ETF của Bloomberg Intelligence, dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin đang diễn ra tồi tệ hơn nhiều nhà đầu tư nhận ra, và áp lực bán ra không có dấu hiệu giảm bớt.
Phát biểu trên chương trình Milk Road Show, Seyffart cho biết dòng vốn ròng đổ vào các quỹ ETF Bitcoin hiện đã giảm xuống chỉ còn hơn 51 tỷ đô la từ mức đỉnh 63 tỷ đô la, có nghĩa là hơn 11 tỷ đô la đã rời khỏi các sản phẩm này so với thời điểm cao nhất.
Đợt bán tháo đã đẩy dòng tiền xuống dưới mức thấp nhất hồi tháng Hai, khiến đây là giai đoạn dòng tiền chảy ra kéo dài tồi tệ nhất kể từ khi các quỹ ETF ra mắt.
Tốc độ rút tiền đang tăng nhanh chứ không hề chậm lại. Chỉ riêng ngày 25 tháng 6, 700 triệu USD đã được rút ra chỉ trong một ngày, tiếp theo là 445 triệu USD vào ngày hôm sau, rồi 232 triệu USD và 223 triệu USD vào ngày hôm sau nữa.
“Nó không hề chậm lại,” Seyffart nói. “Nếu có gì thì nó thậm chí còn đang tăng tốc.”
Tại sao?
Seyffart cho biết không có một lời giải thích duy nhất. Giao dịch chênh lệch giá, vốn từng hỗ trợ dòng vốn đầu tư từ các tổ chức, phần lớn đã bị đảo chiều. Những lo ngại về Strategy và việc liệu Michael Saylor có bị buộc phải thanh lý các vị thế Bitcoin hay không đang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Và có lẽ quan trọng nhất, vốn và sự chú ý đang chuyển hướng sang các lĩnh vực khác.
“Hiện tại có rất nhiều điều thú vị hơn đang diễn ra trên thị trường,” Seyffart nói, chỉ ra trí tuệ nhân tạo (AI) và lĩnh vực vũ trụ là hai lĩnh vực cạnh tranh nhau, thu hút cả vốn đầu tư và sự chú ý của nhà đầu tư.
Bất chấp dòng vốn chảy ra, các sản phẩm ETP Bitcoin mới vẫn tiếp tục được ra mắt. Goldman Sachs và BlackRock đều đã giới thiệu các quỹ ETF thu nhập Bitcoin có bảo hiểm, được thiết kế để mang lại cho nhà đầu tư khả năng tiếp cận tài sản này với rủi ro thấp hơn và tạo ra lợi nhuận.
Ông Seyffart cho biết nhu cầu của khách hàng đối với việc tiếp cận Bitcoin có độ biến động thấp hơn là có thật, mặc dù cá nhân ông cho rằng việc hạn chế tiềm năng tăng giá của một tài sản có độ biến động cao là điều đáng nghi ngờ.
Ông mô tả làn sóng sản phẩm ETP rộng lớn như một “spaghetti cannon”, với một nhà phát hành mới tung ra 50 quỹ ETF chỉ trong một tuần. Điểm sáng, theo ông, là các sản phẩm mới hơn và nhỏ hơn bao gồm Solana, XRP và Hyperliquid, được ra mắt trong thị trường suy giảm và đã trụ vững tốt hơn so với các quỹ Bitcoin và Ethereum đã có từ lâu.
