Ethereum hiện đang cho thấy một sự phân tách kỳ lạ. Theo dữ liệu của Santiment, trên chuỗi Ethereum, USDT đã mất 251.350 ví không trống trong vòng 11 ngày, đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong thời gian ngắn kể từ sau biến động thị trường hậu FTX vào tháng 12 năm 2022. Đồng thời, phí giao dịch Ethereum đã giảm xuống chỉ còn 0,095 đô la mỗi lần chuyển.
Số lượng ví USDT đang giảm nhanh chóng
Sự sụt giảm 251.350 ví là một sự bất thường so với xu hướng mở rộng cơ sở người dùng USDT trong lịch sử . Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là dòng vốn đã hoàn toàn biến mất khỏi thị trường tiền điện tử.
Các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể đang hợp nhất số dư, chuyển tiền sang mạng lưới Layer-2, chuyển sang USDC, hoặc gửi tài sản trở lại các sàn giao dịch tập trung. Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh này có thể cho thấy tâm lý né tránh rủi ro khi các nhà tham gia thị trường tái cấu trúc danh mục đầu tư trong điều kiện bất ổn.
Phí giao dịch Ethereum giảm mạnh so với mức đỉnh điểm hồi tháng 4
Mặt còn lại của vấn đề lại hoàn toàn khác. Chi phí giao dịch trung bình của Ethereum đã giảm từ 0,72 đô la vào ngày 21 tháng 4 xuống còn 0,095 đô la, giảm 86,8%.
Dữ liệu được cung cấp cho thấy sự suy giảm này có liên quan đến dung lượng blob cao hơn, giới hạn gas mở rộng lên 60 triệu và khả năng mở rộng Layer-2. Arbitrum, Optimism, Base và Linea đang hấp thụ các giao dịch nhỏ tần suất cao, vốn trước đây gây áp lực lên mạng chính Ethereum.
Điều đó khiến việc giải thích sự sụt giảm phí trở nên phức tạp hơn so với việc chỉ đơn giản gọi đó là hoạt động mạng yếu.
Đối với người dùng DeFi, phí giao dịch hiện tại của Ethereum mang lại sự linh hoạt cao hơn. Những người tham gia canh tác lợi nhuận, nhà cung cấp thanh khoản, nhà đầu tư chênh lệch giá và người tìm kiếm MEV có thể cân bằng lại vị thế, nhận lợi nhuận hoặc tham gia và thoát khỏi các vị thế hợp đồng thông minh mà không cần tốn nhiều phí gas.
Tuy nhiên, sự sụt giảm của USDT vẫn là chỉ số đáng theo dõi. Nếu số dư USDT trên mạng chính tiếp tục giảm trong khi vốn hóa thị trường stablecoin nói chung trì trệ, tính thanh khoản của altcoin có thể gặp khó khăn.
Hiện tại, phí giao dịch Ethereum đang ở mức thấp nhất trong nhiều tháng, trong khi những người nắm giữ USDT dường như đang giảm thiểu rủi ro, khiến mạng lưới rơi vào thế khó xử giữa việc cải thiện chi phí thực thi và sự thay đổi hành vi thanh khoản.
