Áp lực bán Bitcoin có thể kéo dài đến cuối năm
Sau những đợt giảm mạnh trên thị trường tiền điện tử trong vài tuần qua, một số chuyên gia dự báo áp lực bán Bitcoin sẽ còn tiếp diễn đến cuối năm.
Các nhà phân tích tại Compass Point cho rằng việc đóng vị thế Bitcoin và Bitcoin ETF, đặc biệt từ các nhà đầu tư mới, sẽ tiếp tục kéo giá xuống.
Hiện tại, Bitcoin – đồng tiền số lớn nhất theo vốn hóa thị trường – đang giao dịch quanh 89.800 USD, giảm hơn 20% trong tháng qua và gần 30% so với đỉnh lịch sử hơn 126.000 USD thiết lập hồi đầu tháng 10.
Market dumping after 10/10 was pretty predictable, didn’t expect it to happen this fast and would’ve been nice to have shorted it. Unsure if we’re at the bottom, could be locally bottomed but given the lack of strength, other OGs eager to dump their bags, DAT overhang I think we…
— C. Duckersonian (@countrybuns) November 22, 2025
Nguyên nhân đà giảm và vai trò của Bitcoin ETF
Đà giảm của Bitcoin được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố: xóa vị thế đòn bẩy cao, dòng vốn dịch chuyển từ tài sản rủi ro sang vốn trú ẩn an toàn như vàng, lo ngại về định giá cổ phiếu AI, và kỳ vọng theo chu kỳ halving bốn năm của Bitcoin.
Chuyên gia Ed Engel nhấn mạnh:
“Các thị trường gấu của Bitcoin thường kết thúc khi tài sản tập trung vào những tay chơi mạnh hơn.”
Ông cho rằng tâm lý bán hoảng loạn của những nhà đầu tư mua trên 100.000 USD có thể là dấu hiệu bắt đầu hình thành đáy.
Ngoài ra, Bitcoin ETF cũng đóng vai trò đáng kể trong đợt bán tháo hiện tại. Theo Engel, Bitcoin vừa hồi phục từ mức ‘Real Market Average’ 82.000 USD, phản ánh giá trung bình của các nhà đầu tư trong chu kỳ hiện tại, tương ứng với chi phí trung bình của nhà đầu tư ETF.
Các tín hiệu thị trường có thể báo hiệu đáy
Các nhà phân tích đang theo dõi những dấu hiệu có thể cho thấy thị trường đã tìm đáy, như tăng lượng nắm giữ ròng của nhà đầu tư dài hạn và tỷ lệ tài trợ tương lai âm, báo hiệu xóa vị thế đòn bẩy mua (long).
Engel nhận định, mặc dù không kỳ vọng một đợt suy giảm nghiêm trọng như các thị trường gấu trước, họ sẽ chưa chuyển sang quan điểm tích cực cho đến khi thấy:
“Lượng nắm giữ của các HODLers tăng và việc bán khống từ các nhà giao dịch futures trở nên mạnh mẽ hơn.”
Hiện tại, thị trường vẫn trong giai đoạn phân hóa và kiểm tra sức chịu đựng của nhà đầu tư, tạo ra môi trường thận trọng nhưng cũng đầy cơ hội cho những người theo chiến lược dài hạn.
