Tâm lý thị trường suy yếu và đợt bán tháo mới
Thị trường tiền mã hoá tiếp tục biến động mạnh trong ngày 1/12, khi làn sóng bán tháo quay trở lại sau giai đoạn hạ nhiệt ngắn ngủi tuần trước.
Bitcoin giảm gần 7%, rơi xuống dưới 84.000 USD, trong khi Ethereum mất 7% về dưới 2.800 USD và Solana giảm gần 8%.
Tháng 11, thị trường đã bốc hơi 17% giá trị sau các đợt giải chấp buộc phải bán hồi tháng 10. Sự sụt giảm đầu tháng 12 một lần nữa làm dấy lên lo ngại rằng thị trường có thể tiếp tục đi xuống.
Looks like investors are starting to rethink Japan-funded carry trades: #Bitcoin is now moving almost in lockstep with the yen. pic.twitter.com/I8hHxwIg56
— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) December 2, 2025
Lo ngại từ dòng tiền ETF và tác động vĩ mô toàn cầu
Theo Sean McNulty, Giám đốc phái sinh FalconX khu vực châu Á – Thái Bình Dương, tháng 12 thường là giai đoạn nhà đầu tư giảm khẩu vị rủi ro. Ông nhận định:
“Mối lo lớn nhất của chúng tôi là dòng tiền vào các ETF Bitcoin đang chững lại và thiếu lực mua khi giá giảm. Chúng tôi tin rằng áp lực mang tính cấu trúc sẽ tiếp tục trong tháng này. Ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo của Bitcoin là 80.000 USD.”
Các yếu tố vĩ mô cũng góp phần gây áp lực, khi thị trường chứng khoán Mỹ mở tuần trong sắc đỏ. Tín hiệu tăng lãi suất trong tháng 12 từ Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda khiến lợi suất trái phiếu Nhật tăng vọt.
Jeff Koh, trưởng bộ phận phân tích của CoinEx, cảnh báo nguy cơ unwind mạnh của chiến lược yen carry trade:
“Việc lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật tăng đã làm tăng khả năng chiến lược yen carry trade bị tháo gỡ nhanh chóng. Điều này từng gây áp lực lên các tài sản rủi ro toàn cầu, bao gồm cả tiền mã hoá.”
Doanh nghiệp nắm nhiều Bitcoin trấn an thị trường nhưng không đủ lực
Cùng ngày, Strategy – doanh nghiệp nắm giữ lượng lớn Bitcoin – thông báo đã trích lập 1,4 tỷ USD dự phòng để chi trả cổ tức và lãi suất trong tương lai, nhằm xua tan lo ngại công ty có thể phải bán Bitcoin.
Dù vậy, thông tin này chưa đủ trấn an nhà đầu tư; cổ phiếu công ty giảm tới 7,9% trong ngày. Strategy cho biết khoản dự phòng sẽ giúp họ đáp ứng nghĩa vụ cổ tức trong ít nhất 21 tháng, và có thể kéo dài đến hai năm.
Dữ liệu của Bloomberg cho thấy các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ chỉ hút 70 triệu USD trong tuần trước, trong khi một tháng qua đã ghi nhận dòng tiền rút ra 4,6 tỷ USD, chủ yếu từ quỹ iShares Bitcoin Trust.
