Thị trường toàn cầu đã chịu một cú sốc mạnh trong vài ngày qua, xóa sổ hàng nghìn tỷ đô la giá trị trên các loại chứng khoán, tiền điện tử, vàng và các tài sản rủi ro khác.
Chỉ riêng chỉ số S&P 500 đã mất hơn 1,8 nghìn tỷ đô la chỉ trong một phiên giao dịch, trong khi cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) giảm hơn 1 nghìn tỷ đô la. Bitcoin giảm xuống khoảng 59.000 đô la, và vàng ghi nhận mức giảm hàng tuần tồi tệ nhất trong nhiều tháng.
Vậy điều gì đã gây ra đợt bán tháo trên diện rộng như vậy? Trong một bài đăng gần đây trên diễn đàn X, một nhà phân tích đã phân tích tâm lý thị trường hiện tại.
Dữ liệu kinh tế khả quan đã biến thành tin xấu
Yếu tố thúc đẩy lớn nhất là báo cáo việc làm mới nhất của Mỹ. Nền kinh tế đã tạo thêm 172.000 việc làm trong tháng 5, gần gấp đôi dự đoán của Phố Wall.
Thông thường, dữ liệu việc làm khả quan sẽ thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư. Tuy nhiên, lần này, thị trường lại hiểu theo cách khác. Hiện tại, các nhà đầu tư ít tập trung vào tăng trưởng kinh tế mà chú trọng hơn vào lãi suất.
Thị trường lao động mạnh mẽ cho thấy nền kinh tế vẫn kiên cường, điều này làm tăng nguy cơ lạm phát duy trì ở mức cao. Nếu lạm phát vẫn ở mức cao dai dẳng, Cục Dự trữ Liên bang có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc thậm chí xem xét chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.
Sự thay đổi về kỳ vọng đó đã làm rung chuyển thị trường, vì lãi suất cao hơn làm giảm tính thanh khoản và khiến các khoản đầu tư rủi ro trở nên kém hấp dẫn hơn.
Cổ phiếu AI dẫn đầu đợt bán tháo
Lĩnh vực công nghệ chịu ảnh hưởng nặng nề nhất. Chỉ số Nasdaq giảm hơn 1.100 điểm, trong khi cổ phiếu ngành bán dẫn mất hơn 1 nghìn tỷ đô la giá trị.
Nhiều công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo đã tăng hơn 20% trong một thời gian ngắn, được thúc đẩy bởi sự hưng phấn xung quanh trí tuệ nhân tạo. Với mức định giá cao, các nhà đầu tư bắt đầu chốt lời ngay khi có dấu hiệu cho thấy việc cắt giảm lãi suất có thể không diễn ra nhanh như dự kiến.
Kết quả là, định giá trong toàn bộ lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã được điều chỉnh mạnh mẽ.
Bitcoin, tiền điện tử và vàng cùng chung xu hướng giảm giá
Thị trường tiền điện tử cũng diễn biến theo xu hướng tương tự. Khi nhà đầu tư trở nên ngại rủi ro hơn, các tài sản có tính biến động cao thường phải đối mặt với dòng vốn chảy ra lớn nhất trước tiên.
Giá Bitcoin giảm xuống khoảng 59.000 đô la, kéo theo sự giảm giá của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Nỗi sợ hãi nhanh chóng lan rộng sang các altcoin khi các nhà giao dịch giảm bớt lượng nắm giữ.
Giá vàng cũng chịu ảnh hưởng. Kim loại quý này đã giảm gần 5% trong tuần này và hiện đang ở mức thấp hơn khoảng 18,5% so với mức cao nhất mọi thời đại. Lợi suất trái phiếu tăng, đồng đô la Mỹ mạnh hơn và những lo ngại ngày càng tăng về việc tăng lãi suất đều gây áp lực lên giá vàng.
Áp lực có thể sẽ còn gia tăng trong thời gian tới
Thị trường cũng đối mặt với sự bất ổn địa chính trị ngày càng gia tăng liên quan đến căng thẳng với Iran, điều này đã làm dấy lên lo ngại về giá năng lượng và lạm phát.
Đồng thời, một số đợt IPO quy mô lớn có thể làm cạn kiệt thanh khoản trên thị trường. Các báo cáo cho thấy SpaceX đang chuẩn bị niêm yết công khai, trong khi Anthropic và OpenAI cũng đang xem xét kế hoạch IPO. Các tổ chức lớn thường bán bớt cổ phần hiện có để giải phóng vốn trước các đợt chào bán lớn.
Tóm lại, dữ liệu việc làm khả quan, lo ngại về lãi suất cao hơn, việc chốt lời từ trí tuệ nhân tạo, sự suy yếu của tiền điện tử, căng thẳng địa chính trị và các đợt huy động vốn sắp tới đã tạo nên một cơn bão hoàn hảo. Hiện tại, thông điệp của thị trường rất rõ ràng: các nhà đầu tư quan tâm đến lãi suất và thanh khoản hơn là tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ. Cho đến khi lạm phát hạ nhiệt và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất quay trở lại, sự biến động có khả năng vẫn ở mức cao.
