Nghị quyết 05/2025: Mở Lối Pháp Lý Cho Thị Trường Tài Sản Mã Hóa
Nghị quyết 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 về thí điểm thị trường tài sản mã hóa trong 5 năm được xem là khung pháp lý đầu tiên cho lĩnh vực này tại Việt Nam.
Đến 10/12/2025, Bộ Tài chính thành lập Ban Quản lý thị trường giao dịch tài sản mã hóa, đánh dấu bước tiến quan trọng trong quản lý.
Theo quy định, doanh nghiệp vận hành sàn phải có vốn điều lệ tối thiểu 10.000 tỷ đồng, ít nhất 65% vốn thuộc tổ chức trong nước và có tối thiểu 2 định chế tài chính, công nghệ lớn tham gia góp vốn.
Tài sản mã hóa được phép thí điểm phải gắn với tài sản cơ sở có thật, không phải chứng khoán hay tiền pháp định.
Loạt “Ông Lớn” Rót Vốn, Tăng Tốc Thành Lập Sàn
Sau khi hành lang pháp lý được mở, năm 2025 chứng kiến làn sóng thành lập sàn giao dịch. TCEX liên quan hệ sinh thái Techcombank tăng vốn từ 3 tỷ lên 101 tỷ đồng chỉ sau vài tháng.
VIXEX ra đời với 1.000 tỷ đồng vốn điều lệ; CAEX vốn 25 tỷ đồng; HDEX ban đầu 200 tỷ đồng, sau tăng lên 300 tỷ đồng.
SSI Digital – thành lập từ 2022 – cũng nâng vốn lên 1.000 tỷ đồng, ký hợp tác với Tether, U2U Network và AWS để phát triển hạ tầng blockchain.
Tuy nhiên, phần lớn doanh nghiệp vẫn chưa đạt ngưỡng 10.000 tỷ đồng theo yêu cầu cấp phép.
10.000 Tỷ Đồng: “Rào Cản” Lọc Lựa Doanh Nghiệp
Hiện chỉ có Vimexchange đáp ứng đủ điều kiện với 10.000 tỷ đồng vốn điều lệ, trong đó Vimedimex nắm 50%.
Ngược lại, Chứng khoán Vietcap đã rút kế hoạch tham gia do áp lực vốn lớn và rủi ro cao trong giai đoạn thí điểm.
Bên cạnh vốn, doanh nghiệp còn phải đối mặt với yêu cầu KYC/AML nghiêm ngặt, chi phí công nghệ, bảo mật và cạnh tranh thanh khoản.
Điều này cho thấy, dù thị trường tài sản mã hóa đã “mở cửa”, nhưng chỉ những đơn vị đủ tiềm lực tài chính và năng lực quản trị mới có thể trụ vững trong cuộc chơi dài hạn.
