Một hồ sơ ETF mới nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chỉ ra rằng thao túng giá cá voi là một rủi ro rõ ràng trên thị trường XRP. Bản cáo bạch của Cyber Hornet S&P500/XRP ETF lưu ý rằng một số ít nhà đầu tư lớn nắm giữ phần lớn nguồn cung XRP. Các giao dịch của họ có thể làm biến động giá và làm giảm sự ổn định của thị trường.
Luật sư Bill Morgan cho biết việc nộp đơn này rất quan trọng vì một tổ chức nộp đơn đã thừa nhận một rủi ro thường bị bỏ qua trong giới tiền điện tử. Nhiều nhà giao dịch viện dẫn các lực lượng thị trường rộng lớn hơn hoặc đầu cơ để giải thích cho những biến động mạnh. Tuy nhiên, Morgan lập luận rằng nếu một nhà tài trợ ETF thể hiện hoạt động của cá voi trong một tài liệu chính thức của SEC, thì điều đó nên được coi là một mối lo ngại thực sự.
The prospectus filed with the SEC for the Cyber Hornet S&P500/XRP ETF gives an assessment of the risk to investors in the ETF in respect of the XRP component.
One of the risks mentioned is manipulation by XRP whales
It is surprising that often when people raise the issue of… pic.twitter.com/twdpkCGoo8
— bill morgan (@Belisarius2020) September 27, 2025
Hồ sơ cũng nêu chi tiết các rủi ro về mặt cấu trúc của XRP. Do toàn bộ nguồn cung đã được tạo ra ngay từ khi ra mắt, XRP không thể mở rộng để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng. Nếu không có phần thưởng khai thác hoặc đặt cược, các bên xác thực sẽ bảo mật mạng lưới mà không cần phát hành thêm. Thiết lập này khiến XRP khác biệt so với các tài sản như Bitcoin và Ethereum, nhưng cũng làm tăng thêm thách thức về thanh khoản và biến động.
Bằng cách xác định hành vi thao túng cá voi là một rủi ro trọng yếu, hồ sơ ETF có thể ảnh hưởng đến cách các cơ quan quản lý, tổ chức và nhà đầu tư tiếp cận thị trường tiền điện tử. Nó có thể đánh dấu một bước tiến tới sự minh bạch hơn và một cuộc thảo luận cởi mở hơn về thực trạng giao dịch tài sản kỹ thuật số.
Morgan cho biết: “Nếu một tổ chức nộp đơn xin EFT thừa nhận rủi ro thao túng cá voi thì đó nên được coi là một rủi ro thực sự. Cá nhân tôi, nếu mọi người không sẵn sàng thừa nhận rủi ro tiềm ẩn của việc thao túng thị trường tiền điện tử, tôi tự hỏi liệu họ có nên đầu tư vào lĩnh vực này hay không”.
