Nguồn cung ETH và SOL có thể tăng chậm hơn
Giám đốc Nghiên cứu Grayscale Zach Pandl cho rằng những thay đổi về tokenomics đang được thảo luận trong cộng đồng Ethereum (ETH) và Solana (SOL) có thể làm giảm đáng kể tốc độ tăng nguồn cung của hai tài sản này.
Theo Pandl, các đề xuất hiện tại đều hướng tới việc giảm tỷ lệ lạm phát token hàng năm, qua đó hạn chế lượng ETH và SOL mới được đưa vào lưu thông.
Nếu các yếu tố khác không thay đổi, tốc độ phát hành chậm hơn có thể làm tăng mức độ khan hiếm của nguồn cung hiện hữu, từ đó tạo điều kiện hỗ trợ giá trong dài hạn.
Lạm phát ETH có thể giảm còn 0,4%
Theo ước tính của Grayscale, nếu những thay đổi được triển khai, tỷ lệ tăng nguồn cung Ethereum hàng năm có thể giảm xuống khoảng 0,4% vào cuối năm 2031.
Mức này khá gần với tốc độ tăng nguồn cung của Bitcoin.
Đối với Solana, Grayscale dự báo tỷ lệ lạm phát nguồn cung hàng năm có thể giảm xuống khoảng 1,1%.
Để so sánh, công ty cho biết nguồn cung vàng hiện tăng khoảng 1,8% mỗi năm, trong khi lạm phát CPI của Mỹ vào khoảng 3,3%.
Tuy nhiên, các đề xuất đối với Ethereum và Solana vẫn đang trong quá trình thảo luận và chưa được thông qua chính thức. Pandl cho rằng những thay đổi phía Solana hiện nhận được sự đồng thuận rộng hơn, vì vậy khả năng được triển khai có thể cao hơn.
Ethereum $ETH and Solana $SOL could be getting scarcer.
New proposals on both networks aim to burn more tokens and cut inflation, reducing future supply. If they pass, annual inflation for ETH and SOL could fall below gold (1.8%) and U.S. CPI (3.3%) by 2031.
More on protocol… pic.twitter.com/svyoXq8WzI
— Grayscale (@Grayscale) August 14, 2026
Giảm lạm phát cũng có thể làm staking kém hấp dẫn hơn
Việc giảm lượng token phát hành mới không chỉ tác động đến nguồn cung mà còn có thể ảnh hưởng trực tiếp đến lợi suất staking.
Một phần đáng kể phần thưởng staking của ETH và SOL hiện đến từ token mới được phát hành. Vì vậy, nếu lạm phát giảm, phần thưởng dành cho người staking cũng có thể thấp hơn.
Theo Pandl, đổi lại, tốc độ tăng nguồn cung thấp hơn có thể làm ETH và SOL trở nên khan hiếm hơn và tạo áp lực tích cực lên giá.
Ông cho rằng những nhà đầu tư nắm giữ token nhưng không staking có thể hưởng lợi rõ hơn, bởi họ được hưởng tác động từ nguồn cung tăng chậm mà không chịu ảnh hưởng trực tiếp từ việc phần thưởng staking suy giảm.
