Bitcoin phục hồi mạnh nhưng chưa chắc đã tạo đáy
Sau nhiều tuần suy yếu, Bitcoin vừa có một nhịp hồi ấn tượng khi chạm mốc 73.000 USD, nhờ hiệu ứng từ CPI hạ nhiệt và tâm lý thị trường cải thiện.
Tuy nhiên, Benjamin Cowen – người từng dự đoán đỉnh thị trường cách đây 6 tháng – cho rằng còn quá sớm để kết luận đáy đã hình thành.
Theo ông, các đợt hồi trong thị trường gấu là điều bình thường và không đồng nghĩa với đảo chiều xu hướng. Vùng 78.000–79.000 USD hiện được xem là kháng cự quan trọng (bear market resistance band).
Chỉ khi vượt dứt khoát vùng này, cấu trúc giảm mới thực sự bị phá vỡ.
3 tín hiệu on-chain vẫn chưa xác nhận đáy
Lập luận của Cowen dựa trên dữ liệu on-chain, không phải cảm xúc thị trường. Ông chỉ ra 3 điều kiện quan trọng từng xuất hiện ở mọi đáy chu kỳ – nhưng hiện vẫn chưa xảy ra:
- Chỉ báo supply in profit/loss chưa giao cắt
- MVRV Z-score chưa xuống dưới 0
- Giá BTC chưa giảm dưới cả realized price (~54.000 USD) và balance price (~39.000 USD)
Ông nhấn mạnh:
“Mọi đáy trước đây đều xảy ra sau khi các tín hiệu này xuất hiện, không phải trước đó.”
Điều này cho thấy thị trường có thể vẫn chưa hoàn tất quá trình “reset” cần thiết.
Kịch bản đáy rơi vào cuối 2026?
Dựa trên chu kỳ 4 năm, Cowen dự đoán đáy Bitcoin có khả năng rơi vào tháng 10/2026, với xác suất khoảng 75%. Ông cũng đưa ra mức giá mục tiêu tiềm năng quanh 39.000 USD, tương đương mức giảm khoảng 70% từ đỉnh 126.000 USD – phù hợp với các chu kỳ trước.
“Tôi nghĩ có khoảng 75% khả năng đáy vẫn còn ở phía trước, và 25% là đã hình thành rồi.”
Dù vậy, ông không hoàn toàn bi quan. Nếu đến tháng 10 mà Bitcoin không tạo đáy mới, ông sẵn sàng điều chỉnh quan điểm. Điều này cho thấy một điểm quan trọng: phân tích của Cowen dựa trên dữ liệu, không phải định kiến xu hướng.
